Денежная политика РФ


                            Содержание:

   1. Введение

   2. Рынок денег
        1. Денежные потоки в экономике.
        2. Способы измерения денежной массы.
        3. Спрос на деньги. Предложение денег. Равновесие на рынке денег.
        4. Основные теории, характеризующие роль денег в экономике.

   3. Денежная система Российской федерации
        1. Виды денежных знаков и порядок их выпуска в обращение.
        2. Проблемы инфляции в России.
        3. Методы регулирования денежного обращения.
        4. Механизмы наличного и безналичного денежного обращения.

   4. Заключение.

   5. Список литературы.



                           1. Введение.



       Переход к рыночным методам хозяйствования в

   Российской Федерации существенно меняет роль

   финансово-кредитных рычагов в экономике. От эф-

   фективности денежно-кредитной и финансовой по-

   литики государства зависит состояние экономики

   страны. Финансовое положение предприятия опреде-

   ляет его конкурентоспособность и перспективы рос-

   та. В свою очередь финансовое положение предпри-

   ятия во многом зависит от умения управлять финан-

   сами и кредитом. Практика показывает, что причи-

   ной банкротства многих российских предприятий

   является неэффективный финансовый менеджмент,

   точнее, его отсутствие. Все вышеизложенное под-

   тверждает актуальность изучения финансов, денежно-

   го обращения и кредита.
       В этой курсовой подробно рассматривается денежное обращение и
   денежная система, в целом, Российской Федерации. Предложены свежие данные
   о нынешнем состоянии денежной системы…



                            2. РЫНОК ДЕНЕГ

                 2.1. Денежные потоки в экономике
      Сущность денег определяется их функциями. Деньги — это

   средство оплаты товаров и услуг, средство измерения, сохранения
   (накопления) стоимости. Роль денег в экономике велика и

   многообразна. Для характеристики этой роли следует рассмотреть денежные
   потоки, существующие в национальной экономике. Для упрощения анализа
   возьмем несколько моделей экономики, постепенно усложняя их.
      Модель экономики № 1 — это простое воспроизводство:

   потребляется все, что производится, отсутствует расширение

   производства. Экономика представлена семейными хозяйства-

   ми и фирмами, производящими товары и услуги. Семейные

   хозяйства являются владельцами экономических ресурсов, они

   поставляют их на рынок и получают плату в виде доходов (при-

   быль, заработная плата, рента, арендная плата и т. п.), которые

   в совокупности образуют национальный доход страны. Фирмы

   закупают ресурсы, Вносят плату за них, организуют производство товаров и
   услуг и реализуют свою продукцию на рынке.

   Выручка от реализации товаров и услуг идет полностью на возмещение
   издержек производства и реализации товаров и услуг.

   Семейные хозяйства покупают товары и услуги по рыночным

   ценам. Круг замкнулся.
      В кругообороте прослеживаются два встречных потока: по-

   ток товаров и поток денег. Причем стоимость товаров и услуг

   измеряется определенным количеством денег. Эта зависимость

   выражается уравнением обмена

      MV = PQ
            Где M – масса денег в обращении;
                   V – скорость обращения денег;
                        P – уровень цен;
                       Q – объем производственных товаров и услуг.
      Скорость обращения денег зависит от многих факторов:

   технологии совершения платежей, частоты выплаты заработной

   платы, издержек удержания денег в качестве актива и др. В

   масштабе страны произведение PQ образует валовой внутренний продукт. Из
   уравнения обмена следует, что
         M = PQ / V = ВВП / V.
      Модель экономики № 2 — расширенное воспроизводство.

   Появляются сбережения, которые инвестируются в производст-

   во. Семейные хозяйства сберегают денежные средства, которые

   вкладывают в производство фирмы. Поэтому возникает необхо-

   димость в особом механизме перемещения сбереженных денеж-

   ных средств от семейных хозяйств к фирмам. Таким механизмом

   является прямое и косвенное финансирование. Прямое финан-

   сирование — это выпуск фирмами акций и облигаций и их раз-

   мещение среди юридических и физических лиц. Косвенное фи-

   нансирование осуществляется через финансовые рынки. Финан-

   сово-кредитные учреждения аккумулируют временно свободные

   денежные средства и выдают их в виде ссуд фирмам на условиях

   платности, срочности, возвратности и обеспеченности. Фирмы

   используют ссуды на развитие производства.
      Модель экономики № 3 — экономика с государственным

   сектором. Государство получает от семейных хозяйств налоги,

   которые образуют важнейший источник доходов государствен-

   ного бюджета. Фирмы тоже платят налоги государству, но в

   данной ситуации в качестве условия предполагалось, что вла-

   дельцами всех экономических ресурсов являются только семей-

   ные хозяйства, поэтому именно они выступают в роли платель-

   щиков налогов. В свою очередь население получает из госбюд-

   жета пенсии, пособия и т. п. Расходы государства определяются

   размерами государственных закупок товаров и услуг. Если рас-

   ходы превышают доходы и образуется дефицит государствен-

   ного бюджета, то государство прибегает к займам на финансо-

   вом рынке. Основной формой таких займов является выпуск и

   размещение государственных ценных бумаг.
      Рассмотренные выше модели экономики представляют со-

   бой замкнутую экономическую систему.
      Модель экономики № 4 — открытая экономическая систе-

   ма, т. е. система, связанная с зарубежными странами механиз-

   мами экспорта и импорта товаров и услуг, финансовыми опера-

   циями. Если экспорт товаров и услуг превышает импорт, то

   наблюдается приток капитала в страну, но он может сопровождаться выдачей
   кредитов и займов другим странам. Если им-

   порт превышает экспорт, то наблюдается отток капиталов, хотя

   он может сопровождаться получением международных креди-

   тов и займов.
      В сводном виде систему денежных потоков в экономике,

   которая характеризует роль денег в кругообороте продуктов и

   доходов, можно представить в виде схемы[1] (рис. 1. 1).

      [pic]


                           2.2.   Способы измерения денежной массы

      Основой государственного регулирования экономики явля-

   ется кредитно-денежная политика, проводником которой вы-

   ступает Банк России. Центральная проблема денежно-кредит-

   ной политики — определение количества денег, необходимых в

   обращении, для чего используются показатели «денежная мас-

   са» и «денежная база».
|              США                   |РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ                |
|MO = Наличные деньги у населения + Остатки наличных денег в кассах       |
|юридических лиц                                                          |
|M l = МО + Вклады до востребова-    |                                    |
|ния + Другие чековые вклады         |Ml = МО + Средства юридических      |
|                                    |лиц на расчетных и текущих счетах + |
|М2 = Ml + Мелкие срочные вклады     |                                    |
|(до 100 тыс. долл.) + Бесчековые    |+ Вклады до востребования физичес-  |
|сбе-                                |ких лиц в коммерческих банках       |
|регательные счета + Однодневные со- |                                    |
|глашения об обратном выкупе и т. п. |М2 = М1 + Срочные вклады населе-    |
|                                    |ния в коммерческих банках + Сроч-   |
|M3 = М2 + Крупные срочные вкла-     |ные вклады юридических лиц в ком-   |
|ды + Срочные соглашения об обрат-   |мерческих банках                    |
|ном выкупе и др.                    |                                    |
|                                    |M3 = М2 + Сертификаты коммерче-     |
|L = M3 + Коммерческие бумаги,       |ских банков + Облигации свободно об-|
|казначейские векселя, сберегательные|                                    |
|                                    |ращающихся займов и др.             |
|облигации и др.                     |                                    |


      Денежная масса представляет собой совокупность наличных

   денег и денег безналичного оборота. Для измерения количества

   денег применяют специальные денежные показатели[2] — денеж-

   ные агрегаты, которые утверждаются в законодательном поряд-

   ке. В Российской Федерации используются

   денежные агрегаты, принятые в мировой практике: МО, М1, M2.

   Однако применение этих показателей в России имеет свою

   специфику (табл. 1.1)[3].

                 Таблица 1.1.



      Сравнение денежных агрегатов США и РФ показывает, что

   денежные агрегаты в России менее ликвидны, чем в странах с

   развитой рыночной экономикой. Существенно отличается и

   структура денежных агрегатов. Тем не менее, российские денежные агрегаты
   аналогичны агрегатам стран с развитой рыночной

   экономикой по степени убывания ликвидности при переходе от одного
   агрегата к другому.
      В РФ используется также денежный агрегат М2Х — «широ-

   кие деньги», который равен сумме М2 и всех видов депозитов в

   иностранной валюте.
      Использование денежных агрегатов зависит от цели, с которой они
   рассчитываются. Если нужно определить количество де-

   нег, находящихся вне коммерческих банков, то используется по

   казатель МО, для измерения количества платежных средств — М1,

   для измерения функции денег как средства накопления — М2.
      Динамику изменения денежной массы М2 за 2003г.(по октябрь) можно
   увидеть в таблице 1.2.



                                               Динамика денежной массы[4]

                                                  Таблица 1.2.
|                                                                             |
|Денежная масса (М2)1                                                         |
|Темпы прироста                                                               |
|денежной массы, %                                                            |
|                                                                             |
|                                                                             |
|Всего                                                                        |
|в том числе:                                                                 |
|к предыдущему месяцу                                                         |
|к началу года                                                                |
|                                                                             |
|                                                                             |
|                                                                             |
|наличные деньги (М0)                                                         |
|безналичные средства                                                         |
|                                                                             |
|                                                                             |
|                                                                             |
|1.01.2003                                                                    |
|2 119,6                                                                      |
|763,3                                                                        |
|1 356,2                                                                      |
|9,8                                                                          |
|—                                                                            |
|                                                                             |
|1.02.2003                                                                    |
|2 026,5                                                                      |
|709,0                                                                        |
|1 317,5                                                                      |
|-4,4                                                                         |
|-4,4                                                                         |
|                                                                             |
|1.03.2003                                                                    |
|2 108,0                                                                      |
|730,9                                                                        |
|1 377,1                                                                      |
|4,0                                                                          |
|-0,5                                                                         |
|                                                                             |
|1.04.2003                                                                    |
|2 208,5                                                                      |
|749,5                                                                        |
|1 459,0                                                                      |
|4,8                                                                          |
|4,2                                                                          |
|                                                                             |
|1.05.2003                                                                    |
|2 311,2                                                                      |
|822,4                                                                        |
|1 488,8                                                                      |
|4,7                                                                          |
|9,0                                                                          |
|                                                                             |
|1.06.2003                                                                    |
|2 432,4                                                                      |
|855,6                                                                        |
|1 576,8                                                                      |
|5,2                                                                          |
|14,8                                                                         |
|                                                                             |
|1.07.2003                                                                    |
|2 604,5                                                                      |
|917,1                                                                        |
|1 687,4                                                                      |
|7,1                                                                          |
|22,9                                                                         |
|                                                                             |
|1.08.2003                                                                    |
|2 625,4                                                                      |
|940,9                                                                        |
|1 684,4                                                                      |
|0,8                                                                          |
|23,9                                                                         |
|                                                                             |
|1.09.2003                                                                    |
|2 683,2                                                                      |
|966,3                                                                        |
|1 716,8                                                                      |
|2,2                                                                          |
|26,6                                                                         |
|                                                                             |
|1.10.2003                                                                    |
|2 732,1                                                                      |
|957,1                                                                        |
|1 774,9                                                                      |
|1,8                                                                          |
|28,9                                                                         |
|                                                                             |

|                                                                              |
|1 Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне|
|банков) и остатков средств в национальной валюте на расчетных, текущих счетах |
|и депозитах нефинансовых предприятий, организаций и физических лиц, являющихся|
|резидентами Российской Федерации. В этот агрегат не включаются депозиты в     |
|иностранной валюте.                                                           |
|                                                                              |



       Для измерения количества денег в обращении используется
      также «денежная база». В ее состав входят:
      • суммы наличных денег в обращении и в кассах коммерче-

   ских банков;
           • средства в фонде обязательных резервов банков;
      • остатки на корреспондентских счетах коммерческих бан

   ков в Банке России.



      2.3. Спрос на деньги. Предложение денег. Равновесие на рынке денег.

      Рынок денег характеризуется спросом на деньги и предло-

   жением денег. Спрос на деньги предъявляется в том случае, если

   отдается предпочтение наличным деньгам по сравнению с другими видами
   активов (ценными бумагами, недвижимостью и т. п.). Когда хозяйствующие
   субъекты выбирают, куда вложить

   денежные средства, они руководствуются доходностью, ликвид-

   ностью, степенью риска, нормой ссудного процента. Деньги

   обладают универсальной ликвидностью, но степень ликвидно-

   сти высока и у ценных бумаг, к тому же ценные бумаги прино-

   сят доход. Однако у ценных бумаг велик риск. Хозяйствующие

   субъекты руководствуются нормой ссудного процента: если

   процент высок, то выгодно отдать деньги в кредит, менее вы-

   годно покупать ценные бумаги или недвижимость. Если ссуд-

   ный процент низок, то нет смысла отдавать в кредит, лучше

   купить ценные бумаги или другие активы.
      Спрос на деньги подвержен влиянию многих факторов.

   Представители классической количественной теории денег счи-

   тали, что такими факторами являются уровень цен, объем про-

   изводства, скорость обращения денег (М = PQ/V). Дж. М. Кейнс

   создал свою теорию спроса на деньги, которая получила назва-

   ние теории предпочтения ликвидности». Согласно этой теории,

   три мотива побуждают хозяйствующего субъекта хранить свои

   активы в виде денег:
      • трансакционный (потребность в деньгах для покупки-про-

   дажи товаров и услуг);
           • мотив предосторожности;
      • спекулятивный (хозяйствующие субъекты выбирают, куда

   вложить деньги, руководствуясь критериями доходности, лик-

   видности, риска).
      Спрос на деньги (md) определяется по формуле
      md = 1/h * PY+ L(r),
      где      h – скорость обращения денег
                 Y – доход
               L – ликвидность
               r – норма ссудного процента.
      Другими словами, спрос на деньги есть функция от дохода

   и нормы ссудного процента:  md = f(Y, r).
      Современные теории спроса на деньги выделяют дополни-

   тельные факторы, влияющие на спрос: богатство, изменения в

   ожиданиях, инфляцию и т. д. Эти теории определяют общий

   спрос на деньги как сумму спроса на деньги для сделок купли-

   продажи товаров и услуг и спроса на деньги со стороны акти-

   вов. Спрос на деньги (D) для сделок купли-продажи товаров и

   услуг определяется по формуле:    md = PQ/V. Графически он

   изображается в виде прямой, параллельной оси ординат

   (рис. 1.2, а)[5].
      [pic]                 [pic]                  [pic]
      a          б                                               в
              Рис. 1.2.

      Спрос на деньги со стороны активов зависит от нормы ссуд-

   ного процента (рис. 1.2, б).
      Кривая общего спроса на деньги параллельна кривой спро-

   са со стороны активов, но сдвинута вправо по оси абсцисс на

   величину спроса на деньги для сделок купли-продажи товаров

   (рис. 1.2, в).
      Предложение денег определяется эмиссией денег и зависит

   от денежно-кредитной политики Банка России. В условиях

   инфляции, когда требуется сокращение количества денег в o6-

   ращении, кривая предложения денег может быть перпендику-

   лярна к оси абсцисс. Если необходимо фиксировать норму ссуд-

   ного процента, то кривая предложения параллельна этой оси.

   Если же необходимо изменить и количество денег в обращении

   и норму ссудного процента, то кривая предложения располага-

   ется наклонно к оси абсцисс (рис. 1.3)[6].
      [pic]                       [pic]            [pic]

      Рис. 1.3.

      Точка пересечения кривой  спроса и кривой предложения

   денег есть точка равновесия рынка денег. Точка равновесия

   определяет рыночную цену денег, которая измеряется в едини-

   цах номинальной нормы ссудного процента, а также равновес-

   ное количество денег md = ms (рис. 1.4).



      [pic]



      Если предложение денег увеличивается, то норма ссудного

   процента снижается, кредит охотно берут предприниматели,

   инвестируют его в производство, и темпы развития экономики

   повышаются. Таким образом, государство может преднамерен-

   но нарушать равновесие на рынке денег с целью ускорения

   развития экономики. Однако процентная ставка не может сни-

   жаться бесконечно, есть минимальная норма, ниже которой она

   не может снизиться. Эта минимальная норма определяется из-

   держками банка. Точка касания кривой спроса и кривой мини-

   мальной нормы ссудного процента получила название ликвид-

   ной ловушки[7] (рис. 1.5).

      [pic]

      За этой точкой равновесие денежного рынка невозможно,

   так как при дальнейшем росте предложения денег норма ссуд-

   ного процента не будет снижаться, количество денег в обраще-

   нии будет расти, что означает инфляцию. Поэтому условием

   краткосрочного равновесия на рынке денег является неравен-

   ство: ms < ms.
      Уравнение долгосрочного равновесия на рынке денег дано

   М. Фридманом:
      ^ms= ?+^Pe,

      где   ^ms — долгосрочный темп роста предложения денег, %;
                 ? — долгосрочный темп изменения совокупного дохода, %;
            ^Ре — долгосрочный темп роста цен, исключающий инфляцию, %.



       2.4. Основные теории, характеризующие роль денег в экономике.

      Теория денег изучает роль денег в экономике. Рассмотрим

   основные исторические этапы развития теории денег. Первый

   этап — классическая количественная теория денег. Ее представи-

   тели — Дж. Локк, Д. Рикардо, Д. Юм, Дж. Вандерлинт, И. Фи-

   шер и др. Сторонники этой теории считали, что количество

   денег в обращении влияет на уровень цен. Первопричиной,

   двигателем изменений выступает денежная масса. Изменение

   массы денег приводит к пропорциональному изменению цен.

   Представители количественной теории считали, что V и Q стре-

   мятся к естественному уровню, присущему каждому из них, и

   не зависят от денежной политики, т. е. могут рассматриваться

   как константы. Господствующей стала точка зрения о бессиль-

   ности денежно-кредитной политики как инструмента стабили-

   зации экономики.
      Второй этап — монетаризм. М. Фридман обнаружил зависи-

   мость между количеством денег в обращении и экономическим циклом. В
   пределах одного цикла эта зависимость выглядит

   следующим образом: изменения в темпах роста денежной мас-

   сы, находящейся в обращении, приводят к изменениям в тем-

   пах роста номинального ВНП (как за счет изменения реального

   количества производимых товаров и услуг, так и за счет измене-

   ния абсолютного уровня цен). У монетаристов V — величина

   переменная. Кроме того, происходит запаздывание во взаимо-

   связях между движением ВНП, массой денег и уровнем цен.

   Темпы роста предложения денег достигают своей высшей точки

   и начинают замедляться еще до начала пика экономического

   цикла. Аналогично темпы роста предложения денег начинают

   ускоряться до того момента, когда экономический цикл достиг-

   нет дна. М. Фридман считал, что денежно-кредитная политика

   имеет решающее значение в развитии экономики. Эти выводы

   легли в основу «денежного правила» М. Фридмана: среднегодо-

   вой прирост денежной массы может составлять 4 — 5 % в год

   при среднегодовом увеличении реального ВНП примерно на

   3% (это среднее значение реального экономического роста на

   долговременных интервалах) и незначительном снижении ско-

   рости обращения денег. Это означает, что денежную массу сле-

   дует наращивать с постоянным темпом независимо от динами-

   ки и циклических колебаний конъюнктуры рынка или ограни-

   чивать рост денежной массы постоянным темпом, но отнюдь

   не сокращать денежную массу.
      Третий этап — кейнсианство. Дж. М. Кейнс считал, что день-

   ги воздействуют на развитие экономики не через цены, а через

   норму ссудного процента: рост нормы ссудного процента удо-

   рожает кредит и ведет к сокращению инвестиций в производст-

   во. Снижение нормы ссудного процента, напротив, облегчает

   доступ к кредиту и стимулирует инвестиции. Решающим рыча-

   гом воздействия на экономику Дж. Кейнс считал налоговую

   политику и политику государственных расходов (фискальную

   политику): облегчение налогового бремени и рост государствен-

   ных инвестиций в экономику ускоряют темпы ее развития, уве-

   личение налогового гнета и снижение государственных инвес-

   тиций, напротив, приводят к замедлению темпов развития эко-

   номики. Кейнсианцы полагали, что денежная политика слабо

   влияет на развитие экономики в целом. В результате этого воз-

   ник конфликт между монетаризмом и кейнсианством.
      Четвертый этап — современные теории денег. Это синтез

   монетаризма и кейнсианства. Представители современных тео-

   рий считают, что государство должно в целях воздействия на

   экономику использовать и денежно-кредитную и фискальную

   политику.



      3. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

   3.1. Виды денежных знаков и порядок их выпуска в обращение

      Денежная система — это организация денежного обращения

   в стране, закрепленная национальным законодательством. Она

   включает в себя следующие элементы[8]:
      • название денежной единицы;
      • виды денежных знаков, порядок их выпуска и характер

   обеспечения;
      • регулирование денежного обращения;
      • организация наличного и безналичного платежных обо-

   ротов;
      • курс национальной валюты, порядок ее обмена на иност-

   ранную валюту.
      Официальной денежной единицей (валютой) РФ является

   рубль. Один рубль состоит из 100 копеек. В России два вида

   денежных знаков — банкноты и монета. Их подделка преследу-

   ется по закону. Банкноты и монета являются безусловными

   обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его

   активами.
      Эмиссия — это такой выпуск денег в оборот, который приво-

   дит к общему увеличению денежной массы в обращении. Эмис-

   сия бывает наличная и безналичная.
      Принципы эмиссии:
          •   Принцип номинала;
      • принцип необязательности обеспечения (не устанавлива-

   я официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными
   металлами);
      • принцип монополии и уникальности (эмиссия наличных

   денег, организация их обращения и изъятия на территории РФ

   осуществляются исключительно Банком России);
      • принцип безусловной обязательности (рубль является един-

   ственным законным платежным средством на территории РФ);
      • принцип неограниченной обмениваемости (не допускаются

   какие-либо ограничения по суммам или субъектам обмена; при

   обмене банкнот и монеты на денежные знаки нового образца

   срок их изъятия из обращения не может быть менее одного года

   и более пяти лет);
      • принцип правового регулирования (решение о выпуске

   денег в обращение и изъятии их из обращения принимает Со-

   вет директоров Банка России).
      Функции Банка России по эмиссии денег:
      • прогнозирование и организация производства, перевозки

   и хранения банкнот и монеты;
      • создание резервных фондов банкнот и монеты;
      • утверждение правил хранения, перевозки и инкассации

   наличных денег для кредитных организаций;
      • установление признаков платежеспособности денежных

   знаков, порядка замены поврежденных денежных знаков и их

   уничтожение;
      • определение порядка ведения кассовых операций.
      С 1 января 1998 г. в 1000 раз изменилась нарицательная сто-

   имость российских денежных знаков и масштаб цен. Причины

   деноминации заключались в необходимости сокращения издер-

   жек на печатание денег. К тому же следует добавить и то, что

   употребление цен со многими нулями вызывало определенные

   неудобства.
      Деноминация денежных знаков была произведена путем

   постепенной замены денежных знаков через нормальные кана-

   лы денежного обращения (банки, места реализации товаров и

   услуг). Основной принцип деноминации — недопущение каких-

   либо потерь для владельцев денег. В 1998 г. Банком России

   выпущены в обращение новые банковские билеты номиналом

   в 5, 10, 50, 100, 500 руб. и металлические монеты с номиналом

   в 1, 5, 10, 50 коп. и 1, 2, 5 руб. При этом сохранился прежний

   внешний вид денежных знаков с нарицательной стоимостью,

   уменьшенной в 1000 раз.
 . В пропорции 1000: 1 пересчитаны все цены на товары и

   услуги, счета в банках, балансы юридических и физических

   лиц и другие обязательства и требования в денежной оценке.
      К 1 января 1999 г. купюры старого образца были в основном

   изъяты из оборота, но они были обязательны к приему для обмена до

   31 декабря 2002 г.



                      3.2. Проблемы инфляции в России

      Дж. М. Кейнс писал, что не может быть более хитрого, бо-

   лее верного средства для того, чтобы опрокинуть основу обще-

   ства, чем расстройство денежного обращения. Ярким примером

   тому может служить инфляция в Российской Федерации.
      Инфляция — это обесценение денег, падение их покупатель-

   ной способности в результате роста цен. Инфляция вызывается

   денежными и неденежными факторами, к числу которых отно-

   сятся:
      • эмиссия наличных денег;

           • дефицит государственного бюджета;

           • бегство капитала за рубеж;
      • долларизация экономики. Впервые за длительный период времени к концу
   3 квар-

   тала 1998 г. объем продажи иностранной валюты превысил объ-

   ем ее покупки. В августе 1998 г. начался ажиотажный спрос на

   валюту, вызванный финансовым кризисом. В 1999 — 2000 гг.

   85-90% накоплений переводилось в иностранную валюту[9];
      • неплатежи в экономике;
      • искусственная нехватка денег в стране;
      • использование суррогатов денег (реальные деньги состав-

   ляют только 27— 30% оборота, остальное — денежные суррога-

   ты: натуральный обмен, налоговые освобождения, сертифика-

   ты и т. п.);
      • низкий курс рубля;
      • монополизм в экономике (государства, центральных эко-

   номических министерств и ведомств, отраслевых министерств

   и ведомств, регионов, предприятий, руководителей предприя-

   тий и т. п.); любой монополист ведет себя на рынке одинаково

   — вздувает цены;
      • рост издержек производства вследствие роста цен на сы-

   рье и энергоносители, заработной платы и т. п.;
          • диспропорции в экономике;
          • инфляционные ожидания (в условиях инфляции покупа-

   тель, ожидая роста цен, приобретает товары впрок, что усили-

   вает спрос на товары и услуги, производитель придерживает то-

   вары, надеясь на рост цен, что снижает предложение товаров и

   услуг; рост спроса и снижение предложения вызывают стреми-

   тельный рост цен);
      • теневая экономика;
      • несовершенство налоговой политики.(Хотя в 2004г. планируется собрать
   более 95% налогов).
      Соотношение различных факторов, вызывающих инфляцию,

   характеризуется следующими данными: 45% — инфляционные

   ожидания, 25% — рост цен на топливо и энергоносители, 20%

   — рост совокупной денежной массы, 10% — прочие факторы, из

   них 7% — удорожание сельскохозяйственной продукции .
      Различают инфляцию спроса и инфляцию предложения

   (издержек). В современных условиях в России преобладает ин-

   фляция издержек.
      После августовского кризиса 1998 г. перешли к политике

   умеренной инфляции (с годовыми темпами инфляции в 1999 г.

   — 36,5%, в 2000 г. — 18%,в 2001г. – 14%) с обязательной индексацией
   заработ-

   ной платы, пенсий и пособий, с контролируемой эмиссией де-

   нег. Такая политика ориентирована на стимулирование отече-

   ственного производства.



                      3.3. Методы регулирования денежного обращения

      Регулирование денежного обращения в РФ возложено на

   Банк России.

      Банк

   может устанавливать одну или несколько процентных ставок по

   различным видам операций. Процентные ставки Банка России

   — это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои

   операции. Это ставки рефинансирования, ставки по депозит-

   ным операциям, ломбардные ставки и др. Банк

   России использует процентную политику для воздействия на

   рыночные процентные ставки. Банк России ежедневно объявляет рынку
   процентные ставки по привлечению средств в депозиты и заключает
   депозитные сделки.
      Нормативы обязательных резервов — это беспроцентные обя-

   зательные вклады кредитных организаций в Банке России. Раз-

   мер обязательных резервов устанавливается Советом директоров

   Банка России в процентах к обязательствам кредитных органи-

   заций. Нормативы не могут превышать 20% обязательств кредит-

   ной организации и не могут быть единовременно изменены бо-

   лее чем на 5 пунктов.
      Эти резервы используются для пога-

   шения обязательств кредитной организации перед вкладчика-

   ми и кредиторами. Однако основное назначение нормативов

   обязательных резервов — регулирование денежного обращения.

   Рассмотрим механизм этого регулирования. Фактические резер-

   вы банка равны сумме обязательных резервов и избыточных

   резервов. Банк выдает кредит только в размере избыточных резервов.
   Банковская система, как известно, создает деньги.

   Количество новых кредитных денег определяется с помощью

   банковского мультипликатора, который представляет собой

   процесс увеличения объема денег на депозитных счетах коммер-

   ческих банков в период их движения от одного коммерческого

   банка к другому:
      М = 1/ R,
      где М — банковский мультипликатор;
      R — норма обязательных резервов.

      Максимальное количество новых денег (Д), которое может

   быть создано банковской системой, составляет
      Д= ЕМ,
      где Е — избыточные резервы

      Зная норму обязательных резервов, легко можно определить,

   сколько новых денег будет создано банковской системой.
      Банк России изменяет нормы обязательных резервов. Уве-

   личение норм означает изъятие денег у коммерческих банков,

   при уменьшении норм увеличиваются избыточные резервы ком-

   мерческих банков, которые они предоставляют в кредит.
      Рост денежной массы происходит не только за счет выпуска

   денег в обращение, но и за счет создания новых денег банков-

   ской системой.
      Операции на открытом рынке — это купля-продажа Банком

   России государственных ценных бумаг, краткосрочные опера-

   ции с ценными бумагами с совершением затем обратной сдел-

   ки. Лимит операций на открытом рынке утверждается Советом

   директоров. Купля ценных бумаг означает выпуск денег в обра-

   щение, продажа ценных бумаг — изъятие денег из обращения.

   Это наиболее мощный и эффективный метод регулирования

   денежного обращения, который чаще других методов использу-

   ется в мировой практике. Несмотря на временное прекращение

   функционирования рынка ценных бумаг после августа 1998 г.,

   Банк России не отказался от этого метода регулирования де-

   нежного обращения. В сентябре 1998 г. Центральный банк РФ

   выпустил в обращение облигации Банка России (ОБР) и начал

   операции с ними.
      Рефинансирование банков — это кредитование Банком Рос-

   сии коммерческих банков, в том числе и переучет векселей. Банк

   России устанавливает процентную ставку рефинансирования.

   Увеличение этой ставки приводит к удорожанию кредитов и

   уменьшению массы денег в обращении, снижение ставки — к

   удешевлению кредитов и росту массы денег. До середины июня 1998 г. Банк
   России выдавал коммерче-

   ским банкам три вида кредитов:
      • ломбардные — под залог государственных ценных бумаг,

   включенных в Ломбардный список Банка России;
      • внутридневные кредиты — предоставлялись банкам в тече-

   ние операционного дня при наличии неисполненных платеж-

   ных поручений;
      • однодневные расчетные кредиты (кредиты «овернайт»)—

   предоставлялись для завершения расчетов в конце операцион-

   ного дня путем зачисления кредита на корреспондентский счет

   банка в расчетном подразделении Банка России.
      В таблице 3.1. можно посмотреть динамику выданных кредитов
   коммерческим банкам за 2001-2002гг.
                       Динамика кредитных вложений[10]

                          (по данным банка России)


    млрд. рублей                                             Таблица 3.1.
|             |Кредиты,      |В % к    |Из них                                  |
|             |предостав-    |началу   |                                        |
|             |ленные,       |года     |                                        |
|             |предприятиям, |         |                                        |
|             |организациям, |         |                                        |
|             |банкам        |         |                                        |
|             |и физическим  |         |                                        |
|             |лицам         |         |                                        |
|             |              |         |предприятиям  |банкам    |физическим   |
|             |              |         |и организациям|          |лицам        |
|2001г.                                                                            |
| Январь      |956,3         |         |763,3         |104,7     |44,7         |
| Февраль     |971,9         |101,6    |757,2         |122,5     |50,7         |
| Март        |1009,0        |105,5    |785,6         |121,5     |58,6         |
| Апрель      |1067,5        |111,6    |808,1         |154,5     |60,1         |
| Май         |1105,7        |115,6    |836,6         |157,4     |64,4         |
| Июнь        |1151,5        |120,4    |852,3         |173,7     |76,4         |
| Июль        |1181,1        |123,5    |894,5         |163,0     |72,3         |
| Август      |1237,4        |129,4    |921,8         |187,6     |75,6         |
| Сентябрь    |1271,5        |133,0    |972,2         |165,1     |80,7         |
| Октябрь     |1322,6        |138,3    |1034,8        |149,8     |84,5         |
| Ноябрь      |1354,2        |141,6    |1053,0        |156,6     |89,7         |
| Декабрь     |1418,0        |148,3    |1111,4        |157,0     |95,6         |
|2002г.                                                                            |
| Январь      |1467,5        |         |1191,5        |129,9     |94,7         |
| Февраль     |1492,0        |101,7    |1178,7        |166,4     |94,7         |

      При неисполнении банком обязательств по возврату креди-

   та Банка России и уплате процентов по нему отсрочка платежа

   не производилась и Банк России начинал процедуру реализа-

   ции заложенных ценных бумаг. Кроме того, банки уплачивали

   пени за каждый календарный день просрочки в размере 0,3

   ставки рефинансирования Банка России на установленную дату исполнения
   обязательства, деленной на число дней в текущем

   году (365 или 366). За счет выручки от реализации заложенных

   ценных бумаг возмещались в первую очередь расходы Банка

   России по реализации этих бумаг, затем — задолженность бан-

   ков по кредиту и процентам и в последнюю очередь — суммы

   пеней за неисполнение обязательств.
      Депозитные операции. Это операции по привлечению в де-

   позиты (вклады) средств банков. Они позволяют Банку России

   привлекать временно свободные денежные средства банков и

   тем самым нейтрализовать их возможное давление на валютный

   рынок.
      Валютное регулирование осуществлялось с помощью валют-

   ной интервенции, под которой понимается купля-продажа Бан-

   ком России иностранной валюты на валютном рынке для воз-

   действия на курс рубля, суммарный спрос и предложение ва-

   люты. Если спрос на валюту был больше предложения, то Банк

   России продавал валюту из своих золотовалютных резервов.
      Если предложение валюты превышало спрос, то Банк Рос-

   сии покупал валюту. Эти операции стали возможны благодаря

   значительным накоплениям валютных ресурсов у Банка России.

   Валютные резервы должны соответствовать мировому уровню,

   равному финансированию трехмесячных объемов импорта. В таблице[11] 3.2.
   указаны данные по движению наличной иностранной валюты в банках РФ.
      В условиях роста российской экономики, замедления темпов инфляции,
   восстановления финансового и валютного рынков, увеличения золотовалютных
   резервов в последние годы были созданы предпосылки для либерализации
   системы валютного регулирования и валютного контроля. Опираясь на
   международный опыт и учитывая уроки кризиса 1998 г., Банк России исходил
   из предпочтительности постепенной и взвешенной либерализации валютного
   законодательства, сопровождаемой мерами по укреплению банковской системы,
   совершенствованию банковского регулирования и надзора, повышению
   эффективности фискальной системы и системы противодействия отмыванию
   доходов, полученных преступным путем.

         В 2001-2002 гг. Банком России были предприняты шаги по упрощению
   (переводу с разрешительного на уведомительный) порядка проведения
   валютных операций движения капитала. Принятые меры имели целью
   способствовать решению таких важнейших задач, как стимулирование
   привлечения иностранного капитала в российскую экономику и развития
   интеграционных процессов со странами СНГ. В этих целях с июля 2001 г.
   Банком России был введен уведомительный порядок проведения юридическими
   лицами-резидентами валютных операций на сумму до 10 млн. долл., связанных
   с прямыми инвестициями в страны СНГ, а с октября 2001 г. - уведомительный
   порядок привлечения резидентами (не являющимися кредитными организациями)
   от нерезидентов финансовых кредитов и займов в иностранной валюте на срок
   свыше 180 дней.

         Наряду с этим, в целях создания более комфортных условий для
   развития российского бизнеса в октябре 2002 г. вместо ранее
   действовавшего разрешительного был установлен уведомительный порядок
   открытия юридическими лицами-резидентами счетов в иностранных банках для
   обслуживания деятельности их представительств за пределами Российской
   Федерации.

         В рассматриваемом периоде были приняты меры, направленные на
   развитие рыночных принципов функционирования внутреннего валютного рынка.
   Одним из важнейших таких решений, принятых на законодательном уровне,
   стало снижение с августа 2001 г. норматива обязательной продажи
   экспортерами валютной выручки с 75% до 50%. Целью данной меры являлось
   создание условий для увеличения валютных активов, остающихся в
   распоряжении экспортеров, и снижение их издержек по приобретению
   иностранной валюты. Основываясь на результатах более чем годовой практики
   ее применения, Банк России в условиях макроэкономической и финансовой
   стабильности, сильного платежного баланса и в целях оптимизации
   финансовой деятельности экспортеров с 1 декабря 2002 г. отменил
   требование об осуществлении обязательной продажи валютной выручки
   исключительно на межбанковских валютных биржах и предоставил экспортерам
   право ее продажи на межбанковском рынке, либо непосредственно
   обслуживающему уполномоченному банку.



                                                       Таблица 3.2.
      [pic]
      Установление ориентиров роста денежной массы. Банк Рос-

   сии устанавливал минимальные и максимальные границы при-

   роста денежной массы на контрольный срок.


      Прямые количественные ограничения — установление лими-

   тов на рефинансирование банков, проведение кредитными ор-

   ганизациями отдельных банковских операций. В качестве при-

   мера можно привести выдачу ломбардных, внутридневных и

   однодневных расчетных кредитов Банком России коммерчес-

   ким банкам в пределах установленного лимита. Другим приме-

   ром могут служить ограничения на проведение валютных опе-

   раций. Валютные операции могут производить только уполно-

   моченные банки, получившие от Банка России лицензию на

   проведение таких операций. При этом различают три типа ли-

   цензий: генеральные, расширенные и внутренние. Генеральная

   лицензия дает право проводить валютные операции на внутреннем и мировом
   рынках, открывать корреспондентские счета в

   иностранных банках без ограничения их количества. Расширен-

   ная лицензия дает право иметь корреспондентские отношения

   с шестью иностранными банками и бывшими заграничными

   банками СССР (Московским народным банком в Лондоне,

   Эйробанком в Париже и др.). Внутренняя лицензия дает право

   работать на внутреннем валютном рынке и выходить на внеш-

   ний рынок при условии открытия корреспондентских счетов в

   любом другом банке, имеющем генеральную лицензию.
      Помимо основных методов регулирования существуют вто-

   ростепенные методы.
      Предписываемая законом маржа — минимальный процент

   первоначального взноса за ценные бумаги за счет собственных

   средств инвестора. Покупка ценных бумаг в кредит опасна, так

   как в нее вовлекаются банки. Поэтому во всех странах сделки с

   ценными бумагами в кредит строго регулируются.
      Потребительский кредит — продажа товаров в кредит. Если

   она ограничивается, то уменьшается количество денег в обра-

   щении. Если продажа растет, то увеличивается масса денег в

   обращении. Вследствие низких доходов населения развитие потребитель-

   ского кредита в России возможно только при определенном подъ-

   еме уровня доходов. В настоящее время развитие такого кредита

   является перспективным направлением в, деятельности банков,

   которые ищут новые сферы приложения капитала. Использова-

   ние этого метода ограничивается отсутствием инфраструктуры,

   законодательной базы, высоким уровнем кредитного риска. Не-

   смотря на это, потребительский кредит является стимулом эко-

   номического роста, активизации совокупного спроса.
      Увещевание. Это когда Банк России дает рекомендации юри-

   дическим и физическим лицам, банкам. Когда и какие из вышеназванных мер
   используются? Если

   необходимо увеличить количество денег в обращении, то Банк

   России скупает ценные бумаги, снижает нормы обязательных

   резервов, уменьшает ставку рефинансирования и т. д. Такая по-

   литика получила название политики дешевых денег. В условиях

   же инфляции, когда необходимо уменьшить количество денег в

   обращении, Банк России продает ценные бумаги, увеличивает

   нормы обязательных резервов, повышает ставку рефинансиро-

   вания и т. д. Такая политика называется политикой дорогих де-

   нег. По существу, это антициклическое регулирование.
      После августовская денежно-кредитная политика ориентиро-

   вана на умеренную инфляцию с контролируемой эмиссией де-

   нежных средств. Такая политика имеет целый ряд преимуществ.

   Политика умеренной инфляции выгодно отличается тем, что

   стимулирует отечественное производство, увеличивает его кон-

   курентоспособность, не допускает роста безработицы. Она долж-

   на дополняться ростом капиталовложений в сферу производст-

   ва, переносом налогового бремени с производства на потребле-

   ние, отказом от жесткой стабилизации курса рубля, увеличени-

   ем массы денег в обращении в разумных пределах.
      3.4. Механизмы наличного и безналичного денежного обращения.

      Расчеты — это система организации и регулирования платежей по денежным
   требованиям и обязательствам. Они де-

   лятся на наличные и безналичные. Все предприятия и организации обя-

   заны хранить свои денежные средства в банках. Для осуществ-

   ления расчетов наличными деньгами каждое предприятие

   должно иметь кассу и вести кассовую книгу. Прием наличных

   денег при осуществлении расчетов с населением производит-

   ся с обязательным применением контрольно-кассовых машин.

   Расчеты между юридическими лицами осуществляются в без-

   наличном порядке через учреждения банков. Предприятие имеет право
   получать наличные

   деньги на оплату труда, хозяйственные нужды, командировоч-

   ные расходы, выдавать наличные деньги под отчет на хозяйст-

   венно-операционные нужды.
      Предприятия в своих кассах могут иметь наличные деньги в

   пределах лимитов, установленных банком по согласованию с

   руководителями предприятий, и обязаны сдавать в банк всю

   денежную наличность сверх установленных лимитов в сроки,

   согласованные с учреждением банка. Предприятия имеют пра-

   во хранить в своих кассах наличные деньги сверх установлен-

   ных лимитов только для оплаты труда, выплаты пособий по

   социальному страхованию, стипендий, пенсий и только на срок

   не свыше трех рабочих дней, включая день получения денег в

   учреждении банка. За нарушение порядка работы с денежной

   наличностью на предприятия могут быть наложены финансо-

   вые санкции.
      Основными формами наличных расчетов являются[12] налично--

   денежные расчеты, расчеты кредитными и дебетными карточками.
      Кредитная карточка — это платеж-

   но-расчетный документ, выдаваемый банками своим вкладчикам

   для оплаты приобретаемых ими товаров и услуг. Она представля-

   ет собой пластиковую карточку, на которой указаны имя владель-

   ца, образец его подписи, шифр и срок действия карточки. Кре-

   дитная карточка — инструмент отлаженной системы расчетов.
      Платежная система состоит из банков — эмитентов карт,

   банков-эквайреров (владельцев коммерческой сети магазинов

   и других точек), расчетных банков, процессинговых компаний,

   пользователей карточек. Держатель карточки получает от мага-

   зина покупку в кредит. Магазин передает счет в свой банк и

   получает по нему деньги. Банк магазина получает эту сумму

   через расчетный банк от банка-эмитента, а последний взыски-

   вает сумму со счета клиента.
      Процессинговая компания получает информацию от банка

   магазина, расчетного банка и банка-эмитента (рис. 3.1). Круп-

   ные банки имеют собственные процессинговые центры (напри-

   мер Сбербанк России), мелкие банки объединяются для их со-

   здания, что сокращает расходы по обслуживанию кредитных

   карточек.
      [pic]



      Дебетная карточка имеет магнитную полосу, на которой за-

   кодирован счет владельца карточки в банке. Банк выдает дебет-

   ную карточку только при условии депонирования средств на

   счете владельца. Карточка выдается физичес

   кому лицу, подписавшему соглашение с банком-эмитентом.

   владельцу карточки открывается карточный счет, который имеет

   статус лицевого вклада до востребования. На этот счет вносит

   ся установленная сумма в рублях или иностранной валюте, часть

   которой блокируется в виде неснимаемого остатка и называет-

   я платежным лимитом. Вклады с карточных счетов выдаются

   в пределах этого лимита по первому требованию владельца кар-

   точки. Вместе с карточкой владелец счета получает персональ-

   ный идентификационный номер. Счетом распоряжается толь-

   ко владелец карточки. При потере карточки и уведомлении

   банка об этом факте счет блокируется. Дебетной карточкой

   можно расплатиться и в рублях, и в валюте.
      Все большее распространение в России получают дисконт-карты, которые
   дают скидки привилегированным группам покупателей. Критериями отбора
   покупателей могут быть объем и частота покупок, возраст (студенты и
   пожилые люди) и др.
      Существуют также клубные, магазинные карточки, карточки авиакомпаний.
   Практикуется зачисление заработной платы на пластиковые кар

   ты.
         Зарплатный проект Сбербанка России дает возможность

   Владельцам карточек:
      • получать наличные деньги в банкоматах, банковских уч-

   реждениях, на которых размещена эмблема «Cirrus»,
      • получать наличные деньги в учреждениях Сбербанка, на

   которых размещена эмблема обслуживания дебетных карточек

   Сбербанка России;
      • оплачивать товары и услуги в торговых и сервисных точ-

   ках.
      В Сбербанке России при реализации зарплатных проектов

   использовались карты «STB-card», дебетная карточка Сбербан-

   ка а также международные карточки «Visa Classic» и «Eurocard/

   MasterCard». В настоящее время карточки «STB-card» не

   эмитируются банками, и в Сбербанке они заменяются на меж-

   дународные карточки «Сбербанк-Cirrus/Maestro». Эта карта

   обслуживается в собственном процессинговом центре Сбербанка

   России. Новые карточки обеспечивают более высокую надеж-

   ность, повышение качества и расширение зоны обслуживания,

   предоставление дополнительных услуг ее держателю.
             Пластиковые и электронные карточки обладают целым ря-

   дом преимуществ: увеличивают скорость обращения денег, спо-

   собствуют установлению централизованного контроля над де-

   нежным обращением, появлению новых источников свободных

   денежных средств, снижают риск неплатежей и т. д.
      Платежи между юридическими лицами в подавляющем

   большинстве случаев осуществляются безналично. Все предпри-

   ятия и организации обязаны хранить свои денежные средства

   на счетах в банке. Расчеты осуществляются только через банк.

   Требование платежа должно выставляться либо перед отгрузкой

   товаров, либо вслед за ней.
               Юридические лица для расчетов открывают расчетные, те-

   кущие, депозитные и валютные счета. Организации заключают

   с банком договор банковского счета. Банк обязуется принимать

   и зачислять поступающие на счет денежные средства, перечис-

   лять и выдавать суммы со счета, проводить другие операции по

   счету. На оплату счета требуется согласие клиента — акцепт. Ак-

   цепт бывает положительный и отрицательный, предваритель-

   ный и последующий, полный и частичный.
      Оплата счетов производилась в следующей очередности:

        • платежи по решениям суда;

        • заработная плата;
      • платежи в бюджет и внебюджетные фонды;
      • остальные платежи, которые осуществлялись в порядке ка-

   лендарной очередности поступления в банк платежных докумен-

   тов.
      Стратегия развития платежной системы Российской Феде-

   рации включает в себя:
      • создание автоматической системы расчетов, работающей

   в режиме реального времени, т. е. момент списания средств дол-

   жен совпадать с моментом зачисления средств;
      •    совершенствование безналичных расчетов;
      • развитие расчетов пластиковыми картами, развитие тех-

   нологии электронных расчетов, передачи и обработки инфор-

   мации;
      •     платность всех услуг.
      В России установлено несколько форм безналичных расче-

   тов, которые предприятия могут выбирать по своему усмотрению.

   Это расчеты платежными поручениями, платежными требовани-

   ями — поручениями, аккредитивами, чеками и векселями.
      Расчеты платежными поручениями. Платежное поручение — это
      поручение хозяйствующего субъекта о перечислении определенной суммы с
   его счета на счет другого хозяйствующего субъекта.
      Расчеты платежными требованиями-поручениями. Платежное требование-
   поручение — это расчетный документ, содер

   жащий требование продавца к покупателю оплатить стоимость

   поставленных по договору товаров на основании направленных

   ему расчетных и отгрузочных документов. Схема расчетов сле

   дующая. Продавец отгружает товары и передает документы в

   банк покупателя. Банк покупателя передает документы покуп

   ателю, который их акцептует и возвращает в банк. Банк покуп

   ателя списывает деньги со счета покупателя, переводит их в банк

   поставщика. Банк поставщика зачисляет средства на его счет

   сообщает ему об этом.
      Недостатки этой формы расчетов заключаются в длитель-

   ном документообороте и возможности возникновения непла-

   тежей.
      Расчеты аккредитивами. Аккредитив — условное денежное

   обязательство банка, выдаваемое им по поручению покупателя

   в пользу продавца, по которому банк-эмитент может произве-

   сти платеж продавцу при выполнении им условий аккредитива.

   Аккредитивы бывают документарные и денежные. Денежный

   аккредитив — именной документ, адресованный банком-эмитен-

   том другому банку и содержащий приказ о выплате денег в

   определенный срок. Документарный аккредитив используется

   для расчетов за товары.
      Расчеты чеками


   . Расчетный чек — это документ, содержащий

   приказ владельца счета банку о выплате указанной в нем суммы
   определенному лицу.
      Расчеты векселями. Вексель — это ценная бумага, удостоверяющая ничем
   не

   обусловленное обязательство векселедателя выплатить векселе-

   держателю обусловленную сумму при наступлении предусмот-

   ренного векселем срока.



                            4. ЗАКЛЮЧЕНИЕ.


      В этой курсовой работе рассмотрена денежная система Российской
   Федерации и денежное обращение внутри страны на современном этапе
   развития.
      Курсовая работа состоит из двух основных разделов: рынка денег и
   денежной системы РФ.
      В первом разделе рассмотрены: денежные потоки (для характеристики роли
   денег в экономике), денежная масса (что является основой всего денежного
   обращения), также подробно рассмотрены спрос и предложение денег и
   основные теории характеризующие роль денег в экономике, благодаря чему мы
   можем вспомнить основные исторические этапы развития теории денег.
      А во втором разделе описаны: виды денежных знаков, порядок их выпуска
   в обращение, проблемы инфляции в России (все-таки инфляция является
   главным, и можно сказать единственным средством для расстройства
   денежного обращения в стране), а также рассмотрены методы регулирования
   денежного обращения и механизмы наличного и безналичного денежного
   обращения, чтобы лучше понять и разобраться в системе расчетов нашей
   страны.
      Эта работа подкреплена свежими статистическими данными, основным
   источником которых является официальный сайт Центрального Банка России
   (www.cbr.ru).
      В наше время деньги для многих стали смыслом жизни. Очень много людей
   тратят всё своё время на зарабатывание денег, жертвуя своей семьёй,
   родными, личной жизнью. Авторы учебника "Экономикс" использовали в своей
   книге замечательную фразу, которая коротко и ясно характеризует деньги:
      «Деньги заколдовывают людей. Из-за них они мучаются, для них они
   трудятся. Они придумывают наиболее искусные способы потратить их. Деньги
   - единственный товар, который нельзя использовать иначе, кроме как
   освободиться от них. Они не накормят вас, не оденут, не дадут приюта и не
   развлекут до тех пор, пока вы не истратите или не инвестируете их. Люди
   почти все сделают для денег, и деньги почти все сделают для людей. Деньги
   - это пленительная, повторяющаяся, меняющая маски».
      Таким образом, и наличные, и безналичные формы расчетов просто
   необходимы для нормального функционирования экономики. Но, несмотря на
   всю важность наличного денежного обращения и его неотделимость от
   безналичного, можно смело говорить о том, что будущее принадлежит именно
   безналичным расчетам. Уже сейчас они очень актуальны для экономики, и
   платежный оборот современной России в подавляющей своей массе
   производится безналично, хотя российская система расчетов еще очень
   далека от совершенства.



                                     5. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:


   1. «Банковское дело». О.И.Лаврушин. М.: Финансы и статистика.
   2. «Валютный рынок и валютное регулирование». М.: БЭК, 1997г.
   3. «Деньги, кредит, банки». О.И.Лаврушин. М.: Финансы и статистика 1999г.
   4. «Налоги». Д.Г.Черникова. М.: 2001г.
   5. «Денежное обращение» Г.М. Колпакова Финансы и статистика 2002г.
   6. Журнал «Деньги и кредит» за 2000-2003гг.
   7. Лившиц А.Я. «Введение в рыночную экономику».
   8. Журнал «Рынок ценных бумаг» 2001-2002гг.
   9. «Экономическая теория» Учебник ГУ
  10. «Финансовый менеджмент». Бригхем Ю., Гапенски Л. СПб., 1997г.
  11. «Финансовый анализ» Ковалев В.В., М., Финансы и статистика 1998г.

-----------------------
[1] Г.М. Колпакова. «Финансы и статистика» Москва.
[2] «Деньги, кредит, банки»: Учебник/Под ред. О.И.Лаврушина – М.: Финансы и
статистика 1999г.
[3] Г.М. Колпакова. «Финансы и статистика» Москва.
[4] Официальный сайт ЦБ РФ www.cbr.ru
[5] Г.М. Колпакова. «Финансы и статистика» Москва.
[6] Г.М. Колпакова. «Финансы и статистика» Москва.
[7] Лившиц А.Я. Введение в рыночную экономику С. 53-55.
[8] «Экономическая теория» Э.Самуэльсон  Москва
[9] Рынок ценных бумаг 1999г.№11 С.10.
[10]Официальный сайт ЦБ РФ www.cbr.ru
[11] Официальный сайт ЦБ РФ www.cbr.ru
[12] «Финансы, денежное обращение и кредит». Г.М.Колпакова, М.: Финансы и
кредит 2002

-----------------------
Рынок товаров и услуг

Государство

Финансовые рынки

Рынок экономических ресурсов

Фирмы

Семейное хозяйство

Национальный доход

Плата за ресурсы

Товары и услуги

Товары и услуги

Экономич. ресурсы

Экономич. ресурсы

Рис. 1.1. Система денежных потоков в экономике.


 Рис. 3.1. Платежная система, основанная на расчетах банковскими карточками.

       Рис.1.4.

   Рис.1.5.