Анализ финансового состояния предприятия


Анализ финансового состояния предприятия

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует
сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку
ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На
основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества
предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по
следующей форме:

Актив

1.Имущество
1.1.Иммобилизационные активы

1.2.Мобильные, оборотные, активы

1.2.1.Запасы и затраты

1.2.2.Дебиторская задолженность.

1.2.3.Денежные средства и ценные бумаги. Пассив

1.Источники имущества

1.1.Собственный капитал

1.2.Заемный капитал

1.2.1.Долгосрочные обязательства

1.2.2.краткосрочные кредиты и займы

1.2.3.Кредиторская задолженность

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с
использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Такой
анализ статей актива и пассива представлен соответственно в табл. 3 и 4.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших
характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся:

общая стоимость имущества предприятия = валюте, или итогу, баланса:

стоимость иммобилизованных активов (т.е. основных и прочих внеоборотных
средств) = итогу раздела 1 актива баланса;

стоимость оборотных (мобильных) средств = сумме итогов разделов II и III
актива баланса;

стоимость материальных оборотных средств = итогу раздела II актива баланса;

величина дебиторской задолженности в широком смысле слова (включая авансы,
выданные поставщикам и подрядчикам) = строкам 199-260 раздела III актива
баланса;

сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая ценные
бумаги и краткосрочные финансовые вложения) = строкам 270-310 раздела III
актива баланса (так называемый банковский актив);

стоимость собственного капитала = разделу 1 пассива и строкам 725-750
раздела II пассива баланса;

величина заемного капитала = разделу II пассива баланса без строк 725-750;

величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для
формирования основных средств и других внеоборотных активов = строкам 500-
510 раздела II пассива баланса;

величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для
формирования оборотных активов, = строкам 600-620 раздела II пассива
баланса;

величина кредиторской задолженности в широком смысле слова = строкам 630-
720 и 760 раздела II пассива баланса. Строки 725-750 показывают
задолженность предприятия как бы самому себе, т.е. речь идет о собственных
средствах предприятия, поэтому при анализе суммы по этим строкам следует
прибавить к собственному капиталу.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет
установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для
характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости
имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов
информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового
состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива
баланса.


      I. Структурный анализ активов и пассивов предприятия

Задание 1
Выполнить общую оценку динамики активов предприятия.
                                                                   Таблица 1
             Сравнение динамики активов и финансовых результатов
|Показатели                     |Отчетный    |Базисный    |Темп        |
|                               |период(1кв20|период(1кв20|прироста, % |
|                               |03)         |02)         |            |
|1. Средняя за период величина  |5840,5      |5236,5      |11,53       |
|активов предприятия, тыс. руб. |            |            |            |
|2. Выручка от реализации за    |3102        |1646        |88,45       |
|период, тыс.руб.               |            |            |            |
|3. Прибыль от реализации за    |-85         |13          |            |
|период, тыс.руб.               |            |            |-753,8      |


Вывод: Темп прироста прибыли ( темпов прироста активов( темпа прироста
выручки
Организация работает не эффективно, идет увеличение выручки, при
значительном снижении прибыли от реализации.

Задание 2
Выполнить   анализ   структуры   активов   предприятия,   анализ   структуры
внеоборотных активов, анализ структуры оборотных активов,  анализ  структуры
запасов (по форме таблицы 2).
                                                                   Таблица 2
                     Анализ структуры активов (тыс.руб.)

|Показатели  |Абсолютные   |Удельные веса|Изменения               |
|            |величины     |в общей      |                        |
|            |             |величине     |                        |
|            |             |активов, %   |                        |
|            |На    |На    |На    |На    |В     |В      |В % к   |
|            |начало|конец |начало|конец |абсолю|удельны|изменени|
|            |период|период|период|период|т.    |х весах|ю общей |
|            |а     |а     |а     |а     |велич.|       |величины|
|            |      |      |      |      |      |       |активов |
|1.          |4415  |4378  |76    |74,5  |-37   |-1,5   |-50,7   |
|Внеоборотные|      |      |      |      |      |       |        |
|активы      |      |      |      |      |      |       |        |
|2. Оборотные|1390  |1498  |23,9  |25,5  |108   |1,6    |147,9   |
|активы      |      |      |      |      |      |       |        |
|Итого       |5805  |5878  |100   |100   |73    |0      |100     |
|активов     |      |      |      |      |      |       |        |
|Коэффициент |      |      |      |      |      |       |        |
|соотношения |      |      |      |      |      |       |        |
|оборотных и |31,5  |34,2  |-     |-     |-291,9|-      |-       |
|внеоборотных|      |      |      |      |      |       |        |
|активов     |      |      |      |      |      |       |        |


Вывод:
   1. По данным анализа за отчетный период произошло увеличение общей суммы
      организации на 73 тыс.рублей ,в том числе за счет роста суммы
      оборотных активов на 108 тыс.рублей и уменьшения внеоборотных активов
      на 37 тыс.руб. К концу года общая сумма активов организации составила
      5878 тыс.рублей, в том числе внеоборотные активы- 4378 тыс.рублей,
      оборотные активы- 1498 тыс.рублей
   2. Рост общей величины активов за период произошел на 147,9% за счет
      роста суммы оборотных активов и уменьшения внеоборотных активов на
      50,7%.
   3. В структуре активов значительных изменений не произошло Доля
      внеоборотных активов снизилась на 1,5% и составила к концу года
      74,5%от общей суммы активов организации. Доля оборотных активов
      возросла  на 1,6% и составила к концу года 25,5%от общей суммы активов
      организации.


Анализ структуры и динамики внеоборотных активов

                                                                   Таблица 3
|Показатели   |Абсолютные   |Удельные веса|Изменения              |
|             |величины     |в общей      |                       |
|             |             |величине     |                       |
|             |             |активов, %   |                       |
|             |На    |На    |На    |На    |В     |В      |В % к   |
|             |начало|конец |начало|конец |абсолю|удельны|изменени|
|             |период|период|период|период|т.    |х весах|ю общей |
|             |а     |а     |а     |а     |велич.|       |величины|
|             |      |      |      |      |      |       |активов |
|1.Нематериаль|      |      |      |      |      |       |        |
|ные активы   |      |      |      |      |      |       |        |
|2. Основные  |4393  |4356  |99,5  |99,49 |-37   |-0,01  |100     |
|средства     |      |      |      |      |      |       |        |
|3.           |22    |22    |0,5   |0,51  |0     |0,01   |0       |
|Незавершенное|      |      |      |      |      |       |        |
|строительство|      |      |      |      |      |       |        |
|4. Доходные  |      |      |      |      |      |       |        |
|вложения в   |      |      |      |      |      |       |        |
|материальные |      |      |      |      |      |       |        |
|ценности     |      |      |      |      |      |       |        |
|5.           |      |      |      |      |      |       |        |
|Долгосрочные |      |      |      |      |      |       |        |
|финансовые   |      |      |      |      |      |       |        |
|вложения     |      |      |      |      |      |       |        |
|6. Прочие    |      |      |      |      |      |       |        |
|внеоборотные |      |      |      |      |      |       |        |
|активы       |      |      |      |      |      |       |        |
|Итого        |4415  |4378  |100   |100   |-37   |0      |100     |
|внеоборотных |      |      |      |      |      |       |        |
|активов      |      |      |      |      |      |       |        |


Вывод:  Внеоборотные активы предприятия уменьшились на 37 тыс.руб за счет
основных средств, незавершенное строительство осталось неизменным. Судя по
данным баланса, доля основных средств активов предприятия за год снизилась
на 1,5 %. В течение года основные средства не приобретались. Удельный вес
основных средств снизился за счет начисленного износа.



Анализ структуры и динамики оборотных активов
                                                                   Таблица 4
|Показатели |Абсолютные   |Удельные веса|Изменения               |
|           |величины     |в общей      |                        |
|           |             |величине     |                        |
|           |             |активов, %   |                        |
|           |На    |На    |На    |На    |В     |В      |В % к   |
|           |начало|конец |начало|конец |абсолю|удельны|изменени|
|           |период|период|период|период|т.    |х весах|ю общей |
|           |а     |а     |а     |а     |велич.|       |величины|
|           |      |      |      |      |      |       |активов |
|1.Запасы   |50    |51    |3,6   |3,4   |1     |-0,2   |0,93    |
|2. Налог   |173   |282   |12,45 |18,83 |109   |6,38   |100,92  |
|НДС по     |      |      |      |      |      |       |        |
|приобретенн|      |      |      |      |      |       |        |
|ым         |      |      |      |      |      |       |        |
|ценностям  |      |      |      |      |      |       |        |
|3.         |      |      |      |      |      |       |        |
|Дебиторская|      |      |      |      |      |       |        |
|задолженнос|      |      |      |      |      |       |        |
|ть (платежи|      |      |      |      |      |       |        |
|по которой |      |      |      |      |      |       |        |
|ожидаются  |      |      |      |      |      |       |        |
|более чем  |      |      |      |      |      |       |        |
|ч-з 12     |      |      |      |      |      |       |        |
|мес.)      |      |      |      |      |      |       |        |
|4.         |741   |783   |53,31 |52,27 |42    |-1,04  |38,89   |
|Дебиторская|      |      |      |      |      |       |        |
|задолженнос|      |      |      |      |      |       |        |
|ть (платежи|      |      |      |      |      |       |        |
|по которой |      |      |      |      |      |       |        |
|ожидаются  |      |      |      |      |      |       |        |
|ч-з 12     |      |      |      |      |      |       |        |
|мес.)      |      |      |      |      |      |       |        |
|5.         |      |      |      |      |      |       |        |
|Краткосрочн|      |      |      |      |      |       |        |
|ые         |      |      |      |      |      |       |        |
|финансовые |      |      |      |      |      |       |        |
|вложения   |      |      |      |      |      |       |        |
|6. Денежные|426   |382   |30,65 |25,5  |-44   |-5,15  |-40,74  |
|средства   |      |      |      |      |      |       |        |
|7. Прочие  |      |      |      |      |      |       |        |
|оборотные  |      |      |      |      |      |       |        |
|активы     |      |      |      |      |      |       |        |
|Итого      |1390  |1498  |100   |100   |108   |0      |100     |
|оборотных  |      |      |      |      |      |       |        |
|активов    |      |      |      |      |      |       |        |


Вывод: Оборотные средства предприятия возросли почти на 18,2 %  и  составили
на конец года 1498 тыс. руб.,  что  на  108  тыс.  руб.  больше.  В  составе
имущественной  массы  текущих  активов  возрос  незначительно  удельный  вес
производственных запасов с 3,6% на начало года, до 3,4% на конец года.  Доля
дебиторской задолженности возросла на 42 тыс.руб. Абсолютно ликвидная  часть
- денежные средства снизились за истекший год на 44 тыс.  руб.  и  составили
25,5% от общей суммы активов.



Задание 3

Выполнить анализ структуры пассивов предприятия.
Для детального анализа  пассивов  предприятия  произведем  детальный  анализ
реального собственного капитала и скорректируем заемные средства.
                                                                   Таблица 5
              Расчет реального собственного капитала (тыс.руб.)
|Показатели                  |На начало   |На конец   |Изменения  |
|                            |года        |года       |           |
|1. Капитал и резервы        |-256        |-401       |145        |
|2. Доходы будущих периодов  |-           |-          |           |
|3. Балансовая стоимость     |-           |-          |           |
|собственных акций,          |            |           |           |
|выкупленных у акционеров    |            |           |           |
|4. Задолженность учредителей|-           |-          |           |
|по взносам в уставной       |            |           |           |
|капитал                     |            |           |           |
|5. целевые финансирования и |-           |-          |           |
|поступления                 |            |           |           |
|6. реальный собственный     |-256        |-401       |145        |
|капитал                     |            |           |           |


Вывод: реальный собственный капитал организации получился отрицательным и
за период произошло его уменьшение на 145 тыс.руб.
                                                                   Таблица 6
                Скорректированные заемные средства (тыс.руб)
|Показатели                   |На начало   |На конец   |Изменения  |
|                             |года        |года       |           |
|1. Долгосрочные пассивы      |1905        |1105       |-800       |
|2. Краткосрочные пассивы     |4156        |5172       |1016       |
|3. Целевые финансирования и  |-           |-          |           |
|поступления                  |            |           |           |
|4.Доходы будущих периодов    |-           |-          |           |
|5. Скорректированные заемные |6061        |6277       |216        |
|средства                     |            |           |           |


Вывод: Заемные средства организации увеличились на 216 тыс.руб

Выполнить  анализ   структуры   пассивов   предприятия,   анализ   структуры
собственного капитал, анализ структуры заемных средств.
                                                                   Таблица 7
|Показатели  |Абсолютные   |Удельные веса|Изменения               |
|            |величины     |в общей      |                        |
|            |             |величине     |                        |
|            |             |пассивов, %  |                        |
|            |На    |На    |На    |На    |В     |В      |В % к   |
|            |начало|конец |начало|конец |абсолю|удельны|изменени|
|            |период|период|период|период|т.    |х весах|ю общей |
|            |а     |а     |а     |а     |велич.|       |величины|
|            |      |      |      |      |      |       |пассивов|
|1. капиталы |-256  |-401  |4,4   |6,8   |145   |2,4    |204     |
|и резервы   |      |      |      |      |      |       |        |
|2.          |1905  |1105  |32,8  |18,8  |-800  |-14    |-1126   |
|долгосрочные|      |      |      |      |      |       |        |
|обязательств|      |      |      |      |      |       |        |
|а           |      |      |      |      |      |       |        |
|3.          |4156  |5172  |71,6  |88    |1016  |16,4   |1430    |
|краткосрочны|      |      |      |      |      |       |        |
|е           |      |      |      |      |      |       |        |
|обязательств|      |      |      |      |      |       |        |
|а           |      |      |      |      |      |       |        |
|Итого       |5805  |5876  |100   |100   |71    |0      |100     |
|пассивов    |      |      |      |      |      |       |        |
|Коэффициент |-0,044|-0,068|      |      |      |       |        |
|автономии   |      |      |      |      |      |       |        |
|Коэффициент |23,675|15,653|      |      |      |       |        |
|соотношения |      |      |      |      |      |       |        |
|заемных и   |      |      |      |      |      |       |        |
|собственных |      |      |      |      |      |       |        |
|средств     |      |      |      |      |      |       |        |


                          РСК

 \.    Коэффициент автономии:   k A=      ИС      (1)
где РСК – реальный собственный  капитал,  ИС  –  общая  величина  источников
средств предприятия.

2. Коэффициент соотношения заемных собственных средств:
|         ДПс+КПс                                                                                                           |
|k s/c=     РСК           (2)                                                                                               |


где ДПс – скорректированные долгосрочные пассивы,  КПс  –  скорректированные
краткосрочные пассивы.

Вывод: Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств  на
216 тыс. руб. в том числе за счет увеличения по следующим статьям:
     - «Кредиторская задолженность» увеличилась на 1016 тыс. руб.,
     - «Краткосрочные кредиты и займы» на начало периода равные 0 , и концу
       периода составили 0.
     - Долгосрочные обязательства снизились на 800 тыс.руб.
    Произошло значительное уменьшение собственного капитала предприятия  за
счет увеличения суммы убытков на 145 тыс.руб.
    Коэфициент автономии очень низкий и  снизился к концу периода на 0,024,
за счет уменьшения СК и меньше должного значения в 10 раз.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств исчисляют делением
заемных средств на собственные. Он показывает, сколько заемных средств
приходится на 1 рубль собственных. За критическое значение данного
показателя принимают 0,7. Если показатель превышает эту величину, то
финансовая устойчивость предприятия ставится под сомнение. Коэффициент
соотношения заемных собственных средств предприятия снизился к концу
периода на 8,022 и составил 15,653
Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса
можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия.
                  Задание 4  Анализ финансовой устойчивости
            2.1.  Анализ  наличия  и  достаточности  реального  собственного
капитала

|Показатели        |Абсолютные      |Изменения                     |
|                  |величины        |                              |
|                  |На     |На     |В       |В       |В % к      |
|                  |начало |конец  |абсолют.|удельных|изменению  |
|                  |периода|периода|велич.  |весах   |общей      |
|                  |       |       |        |        |величины   |
|1.Внеоборотные    |4415   |4378   |-37     |-1,5    |-50,7      |
|активы            |       |       |        |        |           |
|2.Оборотные активы|       |       |        |        |           |
|                  |1390   |1498   |108     |1,6     |147,9      |
|в том числе       |173    |282    |        |        |           |
|-НДС              |       |       |        |        |           |
|-Задолженность    |       |       |        |        |           |
|учредителей по    |       |       |        |        |           |
|взносам в уст.кап.|       |       |        |        |           |
|                  |       |       |        |        |           |
|-Собственные акции|       |       |        |        |           |
|выкупленные у     |       |       |        |        |           |
|акционеров        |       |       |        |        |           |
|3.Итого активы    |5632   |5594   |-38     |0       |100        |
|4.Долгосрочные    |1905   |1105   |-800    |13,79   |-370,37    |
|обязательства     |       |       |        |        |           |
|5.Краткосрочные   |       |       |        |        |           |
|обязательства     |4156   |5172   |1016    |13,83   |470,37     |
|в том числе       |       |       |        |        |           |
|-Краткосрочные    |-      |-      |        |        |           |
|кредиты           |       |       |        |        |           |
|-Кредиторская     |4156   |5172   |        |        |           |
|задолженность     |       |       |        |        |           |
|-Задолженность    |       |       |        |        |           |
|учредителям по    |       |       |        |        |           |
|выплате доходов   |       |       |        |        |           |
|-Резервы          |       |       |        |        |           |
|предстоящих       |       |       |        |        |           |
|доходов           |       |       |        |        |           |
|-Прочие           |       |       |        |        |           |
|6.Итого           |6061   |6277   |216     |0       |100        |
|обязательства     |       |       |        |        |           |
|7.Чистые активы   |-429   |-683   |254     |        |           |
|8.Уставной капитал|9      |9      |0       |        |           |
|9. Превышение     |-438   |-692   |254     |        |           |
|чистых активов над|       |       |        |        |           |
|уставным капиталом|       |       |        |        |           |


Выводы: 1. Чистые активы меньше уставного капитала на 692 тыс.руб
2. К концу периода произошло снижение чистых активов на 254 тыс.руб.
3.Чистый оборотный капитал на начало  периода  составил=  –2766,  на  конец=
-3674, т.е. отрицательный итог и еще более снижается на конец периода.
   Таким образом состояние  на  предприятии   можно  считать  как  Кризисное
   финансовое состояние,  при  котором  предприятие  на  грани  банкротства,
   поскольку в  данной  ситуации  денежные  средства,  краткосрочные  ценные
   бумаги и дебиторская задолженность не  покрывают  даже  его  кредиторской
   задолженности

      2.2. Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования
Задание 5
Выполнить анализ обеспеченности запасов источниками их формирования.
                                                                   Таблица 6
            Анализ обеспеченности запасов источниками (тыс.руб.)
|Показатели                        |На начало |На конец |Изменения|
|                                  |года      |года     |         |
|1. Реальный собственный           |-429      |-683     |254      |
|капитал(чистые активы)            |          |         |         |
|2. Внеоборотные активы и          |4415      |4378     |-37      |
|долгосрочная дебиторская          |          |         |         |
|задолженность                     |          |         |         |
|3. Наличие собственных оборотных  |-4844     |-5016    |         |
|средств                           |          |         |         |
|4. Долгосрочные пассивы           |1905      |1105     |-108     |
|5. Наличие долгосрочных источников|-2939     |-3911    |972      |
|формирования запасов              |          |         |         |
|6. Краткосрочные кредиты и заемные|-         |-        |         |
|средства                          |          |         |         |
|7. Общая величина основных        |-2939     |-3911    |972      |
|источников формирования запасов   |          |         |         |
|8. Обща величина запасов          |273       |384      |         |
|9. Излишек (+) или недостаток (-) |-5117     |-5400    |283      |
|собственных оборотных средств     |          |         |         |
|10. Излишек (+) или недостаток (-)|-3212     |-4295    |1083     |
|долгосрочных источников           |          |         |         |
|формирования запасов              |          |         |         |
|11. Излишек (+) или недостаток (-)|-3212     |-4295    |1083     |
|общей величины основных источников|          |         |         |
|формирования запасов              |          |         |         |
|12. Номер типа финансовой ситуации|4         |4        |Кризис   |


    4. Кризисное финансовое состояние,  при  котором  предприятие  на  грани
банкротства, поскольку в данной ситуации  денежные  средства,  краткосрочные
ценные  бумаги  и  дебиторская   задолженность   не   покрывают   даже   его
кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

                    Коэффициенты финансовой устойчивости
|Показатель    |Расчет        |Норма |За      |За        |Изменени|
|              |              |      |отчетный|аналогичны|я за    |
|              |              |      |период  |й период  |период  |
|              |              |      |        |предыд.год|        |
|              |              |      |        |а         |        |
|К-т           |=Ск-ВОА–ДДЗ   |0,6-0,|-99,23  |-96,88    |2,35    |
|обеспеченности|запасы        |8     |        |          |        |
|запасов и     |              |      |        |          |        |
|затрат        |              |      |        |          |        |
|собственными  |              |      |        |          |        |
|оборотными    |              |      |        |          |        |
|средствами    |              |      |        |          |        |
|К-т финансовой|= Ск+ДО       |(0,5-0|0,072   |0,254     |-0,182  |
|устойчивости  |итого активы  |,8    |        |          |        |
|К-т финансовой|=   ДО + КО   |(0,5  |1,068   |1,044     |0,024   |
|зависимости   |              |      |        |          |        |
|              |итого активы  |      |        |          |        |
|К-т           |=   Ск- ВОА   |(0,1  |-3,38   |-3,485    |-0,105  |
|обеспеченности|              |      |        |          |        |
|оборотных     |ОА            |      |        |          |        |
|активов       |              |      |        |          |        |
|собственными  |              |      |        |          |        |
|средствами    |              |      |        |          |        |
|              |              |      |        |          |        |


Выводы:  К-т  обеспеченности  запасов  и  затрат   собственными   оборотными
средствами  равен  –96,88,  что  говорит   о   том,   что   на   предприятии
катастрофически не хватает собственного капитала и  оборотных  средств.  К-т
финансовой  устойчивости   на  предприятии  в  2  раза   ниже   нормативного
значения,   т.е.   неустойчивое   финансовое   состояние.   К-т   финансовой
зависимости в два раза превышает  должное  значение,  но  на  конец  периода
произошло снижение этого показателя на 0,024. К-т  обеспеченности  оборотных
активов собственными средствами ниже нормы в 35 раз.

Задание 6 Анализ платежеспособности и ликвидности
В зависимости  от  степени  ликвидности,  то  есть  скорости  превращения  в
денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
      А-1). Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи  денежных
средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.
      А-2). Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность  и  прочие
активы (-) иммобилизация.
      А-3). Медленно реализуемые активы - Запасы и затраты, (-) сч.  31  (-)
НДС (+) расчёты с учредителями  (+)  долгосрочные  финансовые  вложения  (за
исключением вкладов в УК).
      А-4).  Трудно  реализуемые  активы  -  статьи  раздела  1  актива,  за
исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
      П-1). Наиболее срочные обязательства - к  ним  относится  кредиторская
задолженность и ссуды непогашенные в срок.
       П-2).  Краткосрочные  пассивы  -  краткосрочные  кредиты  и   заемные
средства.
      П-3). Долгосрочные пассивы - Долгосрочные кредиты и займы.
      П-4). Постоянные пассивы - 1 раздел  "Источники  собственных  средств"
пассива баланса  (+)  стр.  640,  650,  660  (-)  сч.  31  (-)  сч.  19  (-)
иммобилизация.
Для определения ликвидности баланса следует  сопоставить  итоги  приведенных
групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если  имеют
место следующие соотношения:
                                  А-1 > П-1
                                  А-2 > П-2
                                  А-3 > П-3
                                  А-4 < П-4
                         Анализ ликвидности баланса
|Статья |На     |На     |Статья |На     |На     |Платежный      |
|актива |начало |конец  |пассива|начало |конец  |недостаток (-),|
|       |года   |года   |       |года   |года   |               |
|       |       |       |       |       |       |излишек (+)    |
|       |       |       |       |       |       |На     |На     |
|       |       |       |       |       |       |начало |конец  |
|       |       |       |       |       |       |года   |года   |
|А1     |426    |382    |П1     |4156   |5172   |-3730  |-4790  |
|А2     |741    |783    |П2     |0      |0      |741    |783    |
|А3     |223    |333    |П3     |1905   |1105   |-1682  |-772   |
|А4     |4415   |4378   |П4     |-256   |-401   |4671   |4779   |
|Баланс |5805   |5876   |Баланс |5805   |5876   |-      |-      |

Вывод: Из этих данных получаем А1(П1, А2(П2, А3(П3, А4(П4, т.е.  ликвидность
баланса отличается от абсолютной.  При  этом  недостаток  средств  по  одной
группе  активов  компенсируется  их  избытком   по   другой   группе,   хотя
компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине,  поскольку  в
реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить  более
ликвидные.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с
наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет
выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с
долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая
ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности)
предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на
основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в
соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть,
поэтому прогноз достаточно приближенный).
Текущая ликвидность на конец периода = (А1+А2)-(П1+П2)=-4007, она
отрицательная.



Коэффициенты ликвидности:
|Показатель    |Расчет         |Норма  |За      |За        |Изменени|
|              |               |       |отчетный|аналогичны|я за    |
|              |               |       |период  |й период  |период  |
|              |               |       |        |предыд.год|        |
|              |               |       |        |а         |        |
| К-т          |=  ДС + КФВ    |(0,2(0,|0,074   |0,103     |-0,029  |
|абсолютной    |КО             |7      |        |          |        |
|ликвидности   |               |       |        |          |        |
|К-т           |               |(0,7   |0,225   |0,281     |-0,056  |
|промежуточной |стр.240+250+260|       |        |          |        |
|ликвидности   |+270           |       |        |          |        |
|              |стр.610+620+630|       |        |          |        |
|              |+660           |       |        |          |        |
|К-т текущей   |стр.290-244-252|(2     |0,29    |0,269     |-0,044  |
|ликвидности   |               |       |        |          |        |
|(покрытия)    |стр.           |       |        |          |        |
|              |610+620+630+660|       |        |          |        |
| К-т общей    |      стр.300  |(2     |0,936   |0,958     |0,022   |
|платежеспособн|               |       |        |          |        |
|ости          |стр.450+590+690|       |        |          |        |
|              |-640           |       |        |          |        |
|              |               |       |        |          |        |

1. К-т абсолютной ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 1 кв 2003 года  составил  0,074,
при его значении на начало пер-да 0,103.  Это  значит,  что  только  6%  (из
необходимых  20%)  краткосрочных  обязательств   предприятия,   может   быть
немедленно погашено за счёт  денежных  средств  и  краткосрочных  финансовых
вложений. Этот показатель практически в 3 раза ниже нормативного, что  может
вызывать недоверие  к  данной  организации  со  стороны  поставщиков  (сумма
задолженности  поставщикам  составляет  87%  от  общей  суммы   кредиторской
задолженности).
2. К-т промежуточной ликвидности
Значение промежуточного коэффициента покрытия  с  0,281  на  начало  периода
уменьшилось до 0,225 на конец периода и стало ниже нормативного значения  на
0,775. To есть за счёт  дебиторской  задолженности,  в  случае  её  выплаты,
предприятие сможет погасить  15%  кредиторской  задолженности.  Но  в  целом
значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как  предприятие
не может точно знать когда  и  в  каком  количестве  дебиторы  погасят  свои
обязательства. То  есть  практически  соотношение  можно  считать  на  конец
периода  не  удовлетворительным,  и  в  действительности  может  ещё   более
ухудшиться  вследствие  зависимости  от  таких  факторов,    как:   скорости
платёжного  документооборота  банков;  сроков   дебиторской   задолженности;
платежеспособности дебиторов.
3. К-т текущей ликвидности (покрытия)
 Общий текущий коэффициент покрытия L4  увеличился  за  отчетный  период  на
0,021 и  составил  на  конец  периода  0,29  (при  норме  >2).  Смысл  этого
показателя состоит в том, что если предприятие направит все  свои  оборотные
активы на погашение долгов, то оно  ликвидирует  краткосрочную  кредиторскую
задолженность  на  100%  и  у  него  останется   после   данного   погашения
задолженности для продолжения деятельности 12% от суммы оборотных активов.
 4.  К-т общей платежеспособности
Таким образом все показатели предприятия находятся на уровне ниже нормы,
кроме того при этом наблюдается их незначительное снижение. В целом вывод о
платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту платежеспособности.
Его значение на конец года составляло 0,936. У предприятия налицо проблемы
с платежеспособностью.

       IV.   Анализ   показателей   рентабельности   капитала   предприятия,
прибыльности продукции

Задание 8
Выполнить анализ рентабельности предприятия:

|Показатель     |За отчетный      |За аналогичный   |Изменения за |
|               |период           |период           |период       |
|               |                 |предыд.года      |             |
|Рентабельность |-0,049           |-0,04            |-0,009       |
|продаж         |                 |                 |             |
|Рентабельность |-0,025           |-0,001           |-0,024       |
|чистых активов |                 |                 |             |
|Рентабельность |-0,033           |-0,001           |-0,032       |
|внеоборотных   |                 |                 |             |
|активов        |                 |                 |             |
|Рентабельность |-0,097           |-0,004           |-0,093       |
|оборотных      |                 |                 |             |
|активов        |                 |                 |             |
|Рентабельность |0,212            |0,014            |-0,198       |
|чистых активов |                 |                 |             |
|               |                 |                 |             |

   1. Рентабельность продаж
    -За отчетный период = чистая прибыль   =  -145
                                            выручка                     2967

   -За аналогичный период
   предыдущего    года    =     чистая     прибыль       =                -6
     -
                                                                     выручка
      1633
На основе расчётов можно сделать следующие выводы.
Показатель Рентабельность продаж за отчетный период  снизился  с  –0,049  до
–0,04, то есть на 22%
     Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности  продукции
очень  низкие.  Вследствие  получения  убытков   показатели   рентабельности
продукции существенно снизились.
   2. Рентабельность капитала предприятия
   -За отчетный период = чистая прибыль   =  -145
                                          Итого пассивы         5876
   -За аналогичный период
   предыдущего    года    =     чистая     прибыль       =                -6
     -
                                         итого пассивы                  5805

   3. Рентабельность внеоборотных активов
   -За отчетный период = чистая прибыль   =  -145
                                   внеоборотные активы      4378
   -За аналогичный период
   предыдущего    года    =     чистая     прибыль       =                -6
     -
                                   внеоборотные активы         4415


   4. Рентабельность оборотных активов
   -За отчетный период = чистая прибыль   =  -145
                                        оборотные активы      1498
   -За аналогичный период
   предыдущего    года    =     чистая     прибыль       =                -6
     -
                                       оборотные активы         1390

   5. рентабельность чистых активов
   -За отчетный период = чистая прибыль   =  -145
                                        чистые активы           -683
   -За аналогичный период
   предыдущего    года    =     чистая     прибыль       =                -6
     -
                                       чистые активы                  -429
   Вывод:  Все  показатели  рентабельности  предприятия    отрицательные   и
   значительно снизились за отчетный период, что говорит о  предприятии  как
   нерентабельном и находящимся в кризисе.

      V. Анализ показателей деловой активности предприятия

Задание 9
Выполнить анализ показателей деловой активности предприятия:
   1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала
   =  Выручка                 =0,51
   итого активы
   2. Коэффициент оборачиваемости чистых активов
   =  Выручка  =          -5,34
   чистые активы
   3. Коэффициент оборачиваемости производственных запасов
   =     Выручка                       =    58,75
         производственные запасы
   4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции=0
   5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
   =     Выручка                                  =    3,89
        дебиторская задолженность
   6. Средний срок оборота дебиторской задолженности
   90/3,89= 23 дня

   7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
   =     Выручка                                  =    0,019
        кредиторская задолженность
   8. Средний срок оборота кредиторской задолженности
   90/0,019= 4737 дней
   9. Коэффициент оборота текущих активов
   =  Выручка  =          2,055
   оборотные активы
  10. Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов

   =  Выручка  =                    0,675
   внеоборотные активы

Итоговые выводы:
Кризисное финансовое состояние организации, практически неплатежеспособна,
финансово неустойчива, убыточна, находятся на грани банкротства.

     В  целом  на  основе  проведенного  анализа,  были   сделаны   выводы,
свидетельствующие  о  проблемах,  связанных,   прежде   всего,   с   текущим
оперативным  управлением  финансами.  Управлению  финансами  на  предприятии
отводится,  слишком,  малая  роль.  Это  связано  с  тем,  что   предприятие
существует, сравнительно  недавно,  формы  внутрифирменных  отчетов  еще  не
отработаны.  По  существу,  управление  финансами   происходит   на   уровне
бухгалтерской  службы  и  руководителя   предприятия.   Поэтому   необходимо
организовать службу управления  финансами  и  провести  ряд  мероприятий  по
улучшению финансового состояния.
     Основные проблемы финансовой устойчивости и независимости  связаны  со
структурой финансовых ресурсов. За анализируемый период  произошло  снижение
собственного капитала, данное снижение считалось бы оправданным и  связанным
с изменением структуры активов, если бы  у  предприятия  не  было  следующих
проблем с финансовой устойчивостью:
Увеличение капитала происходило практически  только  за  счет  кредиторской
задолженности.
На протяжении отчетного года испытывало недостаток  собственных  средств  в
обороте.



Список литературы

1. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа» -  М.:  ИНФРА-
   М, 2001


2. Ковалев В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия М-2000


3. Экономический Анализ:учебник для вузов/под ред.Гиляровской