( " &

:

: [1]   Word-179182.doc : 1









( )



1.

1.1 ,

1.2.

1.3 ,

2. "

2.1 " 2004 -2007

2.2 , "

2.3 " ʻ

3.

3.1 2001 - 2007

3.2

3.3


, (), , .

( ) ( ) , , , ().

- " .

- ", .

() , ", .

:

  • , " , , ;
  • ", 2004 - 2007 ;
  • ";
  • ;
  • () ;
  • " ;

, : - .., .., .., .., .., .., .., .., .., .., .. , .., .., .., . ..

- " 2004 - 2007 , , , .

, , :

  • ;
  • " , , .

" 2004 - 2007 , , - , ROE 16,2% 2005 8,7% 2007 , 2 .

" , .


1


1.1 ,


- , . , , [25].

", ( ) ( ).

" ( , ) [37]:

- -, , , , - ;

- -, , ( ) ( );

- -, " , .

, , .

, . ; , , , .


. 1.1. [22]


. . , .

, . .. () [ 22], , , , , , .

.1.1 - " [13].


1.1

- () [13]

" ( + + )

( , " , )

1

2

3

4

5

6

,

() ,

, i

,

() ,

() ,

, , -

,

" ,



()

,



'

,



,




'



, .1.1, - , :

  • ;
  • ;
  • ;
  • ;

, , , , [22], .1.2

() . , , . . - , , [22]. 60 80 %.

[22]:

  • , , . , , ;
  • ;
  • ;
  • , , .

:

  • , .


. 1.2. - [22]


  • , ;
  • () , , , ;
  • .

, . . 1.2 [22].

: () . , : ( ), ( ) ( ).

: ; ; ; .

: . , , , .

, : . .

, , , .

" . , , ", , - . - . " , , . ( ).

: .

: , , , .

: . . .

: . . . , .

: (), . .

. 12 % . ( ) : ; i ; ( "); ( , , , ); .

. " . - , , . ( , ).

, , " . ( ) . , , , , : , , - .

, , . . . .

, , . , - , . , " , .

. . , , , , . . . , .

, , .

. , . 1520 % . . , , .

, , . . . , . . , 30 %.

, . ( ). , . , , . , . , , ( ). , .

. () , . , ( ) . " .

, .

" " .

[24], , .

[61], , . , .

, , .

. . , , , , , .

, .

, , , , . ( ) .

.. () [61] - , , , , , , , , , , (-). , , , .

.. () [24] - ( ) , , , , , , , , , , (). : . . . , , ( ).

, ... .. ... .. (, ) [24], :

  • ;
  • ;
  • ;
  • ( ) , ;
  • , ;
  • , ;
  • , ;
  • , .


1.2


, ' , : .

. . , , , , .

, . , . ' , , , ' . , , , . , , .

..1 - .6 6 . 15.05.2007 , , :

  • , , , , .;
  • ;
  • ;
  • (, , , );
  • ;
  • ;
  • ( 50%);
  • ( );
  • ( );
  • ;
  • ;
  • - ;
  • ;
  • , .

- () , . " . , .1.2 - 1.4, - - , , , .


1.2

[24]

,

,

:

( )

(, , )


1.3

( ) [24]

,

:

( )

(, , )


1.4

( ) [24]

,

1

:

( )

(, , )

1


, , . . ' , , .

, .

, ; , , , i, , . , , , , , i, , .

, , , , . ( ) . , , , ' , , . .

1.3 ,


' . , , " .

:

- ;

- ;

- , ' .

- ;

- ;

- ' ' ;

- ;

- ;

- ;

- ;

- ;

- , - , .

', , , , , . .

:


(1.1)


k - ;

r - - ;

x - ;

p - .

m -

r- - , ( )

, , . ( ):


(1.2)


r- - () , ;

r-_ - " ;

St - ;

Δr_ - (, );

r-_ -

(2.2) - () , , .

(i):


(1.3)


p m - , :

1. , :

  • ;
  • ;
  • ;

2. , :

  • ( ) ;
  • ;
  • ;

3. , :

  • ( ) ;
  • ;
  • ;

4. , :

  • ( ) ;
  • ;
  • ;

4- " .

, , . . :

- ;

- ( ) .

:

  • ;
  • .

. .

. ( ) ( ) .

' ' , , , -, , .

(. .1 ).

' , , , , , , . ' , , . ' :.

-

-

-

-

-

-

-

-

-

' , , , -, , , ' (. 1.5).


1.5

' [24]

'

3


3

3 -

3

-



3


:

- ;

- , ;

- ;

- , , .

, , .

, :

- ;

- ;

- GAP- , ;

- , GAP- ;

- ;

- , ;

- ;

- ;

- -;

- , , ;

- -;

- .

. . . , , ( ).

, , - . .

"" (, ) , .

. , .

, , (.1.6).

, , , , :


1.6

[24]

, , ,

,


(%) =

                       

= (----------------------------- - ----------------------------------------) 100%(1.4)

       

- .

, , , , , . , ( ).

.1 1998-2008 . , ..1 , , 6,0% 2006 0,5% 2006 2007 -2008 . 8% 2006 1% 2006 2007 .

2006 - 2007 ' , 70 ' ( 01.03.2006) 100% 01.10.2006 .

, 2006 - 2007 , , ( 2007 2006 ):

1) 01.01.2007 .

2006 57,7% 108,7 . . 01.01.2007 297,2 . ., .. - 23,7 % .

` , , () , - 40,2 . . 2,5 , - 33,5 . . 46,2 %, - 15,7 . . 25,6%, , - 4,8 . . 2,4 , - 3,7 . . 2 , " - 3,3 . . 2,2 , - 2,1 . . 83,0%.

` . 0,5 % ; - 2,5%; () , - 22,8%; - 25,9 %; - 35,7 %; - 2,5 %; - 0,6 %; , - 2,8%, " - 2,1 %; - 1,6 %; ` - 3,0%.

. 81,8 .. 77,2 % , - 24,2 .. 22,8 %. 53,8% .

2) 01.01.2008 .

2007 230,8 . . 77,5% 01.01.2008 528,4 . .

` . 0,3% ; - 2,4%; () , - 29,4%; - 21,2%; - 30,9%; - 3,0%; - 0,8%; , - 3,5%; " - 3,7%; - 1,5%; ` - 3,3%.

. 125,6 . . 76,8% , - 37,9 . . 23,2%. 60,1% .

2007 258,1 . . 75,9 % 598,3 . . 264,5 . . 74,9% 617,6 . . , , , , - 216,7 . . 80,3%, : , - 108,5 . . 64,7%, , , - 75,9 . . 97,6%.

. 2007 85,7% 01.01.2008 291,9 . . 60,0% . , , , ( 1,2 ).

.1.2 - 1.4 ( + ).


.1.2. - ( %) 2000 - 2008 [81]


.1.3. - ( % ) 1998 - 2008 [81]


.1.4. - ( % ) 1998 - 2008 [81]


.1.2 - 1.4, 2000 - 2008 , [77].

.1.5 - [71].

, i .



.1.5. - - [71]


, , . , , , .

( ) - ' . ( ) , , " , .

, ' . ' , , , .

. , ( ) , ' ( ).

:

- , .

- .

- .

- .

- .

- .

:

1. , . . .

2. . () (). , , , .

- , . , , , , , () .

:

1. , . .

2. . . - .

, , , , , , .

, , , ( " ). .

, . , , , , , . , . . , , , , '.

- ( ) . , , , .

, . - , - . , , (), [72]:


               

= ----------------------------------------------------- (1.5)

               ,


, ' , , . , . , .

, , . , ' , , , .

( , ), [72]:


, ( )

=

, ( )


(1.6)


, : [72]


=

,


,


(1.7)


, . , . , , , ' .

, ( ). , , , . , .

, .

, , ' , [72]:


,

(1.8)


, .

( !), , , , [72]:




=



---------------------------------



(1.9)


, , . , .


2

"


2.1 " 2004 -2007


- ( ) 26 1992 .

01.01.2008 200 175 000 ., 20 175 000 10 . 1 .

- " - (, 01001, -1, . , 12) 31.12.2006 825 , [83]:

- - 1;

- - 161;

- - 662;

- - 1.

(-, -, -, -), 17 ( , , , , , - , , , , , , , , , , , ), ' .

[83]:

- 1 31.10.2001 ( 1-3 31.10.01. 1-3 20.01.06.);

- ( 770422 13.10.04. 13.10.07.) : ; ; " ;

- ( 108675 23.05.05. 23.05.10.) .

, . , , - . .

- 4 . ' , 300 : - , .

. 4 . , 2,6 . , 1,7 . .

" 2004 - 2007 2004 - 2007 [83].

.2.1 " 2004 -2007 i . .2.1 .2.1 , " , .

.2.1 , , 1(2004) -2(2007) i 3(2004) - 4(2007) i , 3 i 2004 6 i 2007 .

.2.1 .2.1 - 2.2 " , .

2004 - 2007 " (.2.1):

) 10,6 . . 26,1 . ., 2,46 . 8,1% 2004 4,46% 2007 , 1,81 .

4 3 i 6 i (.2.2);


2.1

i " 2004 -2007


.2.1. - " , " 2004 -2007


.2.2. - " (158 ) 01.01.2008


) " 1,167 .. 2,683 . ., 2,3 . " " 6,29% 2004 3,28% 2007 , 1,71 .

" 4 3 i 6 i (.2.10);

) 3,466 . . 10,173 . ., 2,93 . 8,51% 2004 6,3% 2007 , 1,35 .

4 3 i 4 i (.2.5);

) 5,599 . . 10,786 . ., 1,93 . 11,93% 2004 7,137% 2007 , 1,67 .

4 1 i 2 i (.2.3);

) 0,122 . . 0,234 . ., 1,92 . 9,31% 2004 3,64% 2007 , 2,55 .

4 2 i 7 i (.2.9);

) (ROE) 61,11% 2004 (5 i) 117,1 % 2007 (1 i), 1,92 (.2.7). (ROA) 1,154% 2004 (55 i) 0,898 % 2007 (45 i), , , (.2.8).

, " , .




.2.3. - " (158 ) 01.01.2008


.2.4. - " (158 ) 01.01.2008


.2.5. - " (158 ) 01.01.2008



.2.6. - " (158 ) 01.01.2008


.2.7. - (ROE) " (158 ) 01.01.2008


.2.8. - (ROA) " (158 ) 01.01.2008


.2.9. - " (158 ) 01.01.2008


.2.10. - " " (158 ) 01.01.2008


.2.11. - " (158 ) 01.01.2008


2.2 , "


" :

1.

2.

3.

4.

4- " .

..1 - .3 " . . .1- .3 " - .

.2.2 " , :


(2.1)


- _() - - ;


2.2

" ( 18.03.2008)

/

"

( )

1.

3 ()

10,00%

13,00%

76,92%

2.

3 ( )

7,00%

10,50%

66,67%

3.

3 ()

7,00%

7,50%

93,33%

4.

6 ()

11,50%

14,50%

79,31%

5.

6 ( )

7,50%

11,50%

65,22%

6.

6 ()

7,50%

9,35%

80,21%

7.

12 ()

12,50%

16,00%

78,13%

8.

12 ( )

8,50%

12,00%

70,83%

9.

12 ()

8,00%

10,75%

74,42%


24 ()

13,50%

16,50%

81,82%


24 ( )

9,00%

12,00%

75,00%


24 ()

9,00%

10,75%

83,72%


36 ()

13,50%

17,50%

77,14%


36 ( )

9,00%

12,20%

73,77%


36 ()

9,00%

10,75%

83,72%

10.

( , ) 3 ()

9,00%

16,00%

56,25%

11.

3 (. )

6,00%

11,20%

53,57%

12.

3 ()

6,00%

8,30%

72,29%

13.

( , ) 6 ()

10,50%

14,30%

73,43%

14.

6 (. )

6,50%

11,00%

59,09%

15.

6 ()

6,50%

9,25%

70,27%

16.

( , ) 12 ()

11,50%

16,00%

71,88%

17.

12 (. )

7%

11,80%

59,32%

18.

12 ()

7%

10,75%

65,12%

22.

( ) 6 ()

10,50%

17,00%

61,76%

/

"

( )

"

23.

6 ( )

5%

12,50%

40,00%

24.

6 ()

5%

9,80%

51,02%

25.

( ) 12 ()

11,50%

18,00%

63,89%

26.

12 ( )

6,00%

13,00%

46,15%

27.

12 ()

6,00%

10,50%

57,14%

28.

( ) 6 ()

10%

15,30%

65,36%

29.

6 ( )

4,50%

10,25%

43,90%

30.

6 ()

4,50%

8,25%

54,55%

31.

( ) 12 ()

11,00%

15,25%

72,13%

32.

12 ( )

5,50%

11,00%

50,00%

33.

12 ()

5,50%

10,75%

51,16%

34.

66,62%


, .2.2 ..1 - .3 , , " 66,62%, 40,0% -93,33%, :

- , , ", ;

- , .

, :

- " " , ;

- , - " (..1 - .3 ), , .

.2.12 - 2.15 " " , , 2006 -2007 .

.2.12 - 2.13, " 2006 -2007 :

  1. " 9,38% 2006 8,94% 2007 ;
  2. , , :

- 1,14% 2006 2,45% 2007 ;

- 0,15% 2006 0,51% 2007 ;

  1. 88% 2006 87% 2007 , , .2.3.


.2.12. - ( + ) " 2006 - 2007


.2.13. - " 2006 -2007


2.3

" 2006 -2007

%

2006

2007

(2007- 2006) , %

0,201

0,035

-0,165

() ii i

0,367

1,185

0,818

'

22,936

17,665

-5,271

i () 'i

3,061

0,902

-2,159

i () 'i

23,601

23,101

-0,500

'

0,030

0,032

0,002

11,851

14,279

2,429

i () i i

14,716

10,131

-4,585

i () i i

9,978

18,467

8,490

0,133

0,152

0,019

i ,

1,170

1,049

-0,122

88,043

86,999

-1,044

.2.3, 2007 +8,5% (-5,3%) (-2,1%).

.2.14 -2.15 " (.2.14) , , (.2.15).

.2.14 -2.15:

- 10 " 8,97% (2007 ) , 2,683 . . " - 1,998 . . , " 01.01.2008 0,685 . ., 2,63% .


.2.14. - ( ) " 2007


.2.15. - ( ) " 2007


- , (36,55% ), ;

- 2 92 14,5% ;

- 93 1 23,96% ;

- 1 10 25,98% .

..1-.10 . .1-.4 " 2004 -2008 .

..1 - .3 " 2004 -2007


2.3 "


(ROE) 61,11% 2004 (5 i) 117,1 % 2007 (1 i), 1,92 (.2.1, .2.7). (ROA) 1,154% 2004 (55 i) 0,898 % 2007 (45 i), , , (.2.8).

, ( ) " , (.2.4).

. 2.16 -2.17 , " 2004 - 2008 " 2004 -2007 . .2.16 -2.17 2006 - 2007 , , .

.2.5 - 2.6 2006 2007 " , . .2.5 -2.6 " 5,0 8,5% , 20 50% , .


2.4

2004 -2007


2.5

" 2006

USD

EUR

RU

3.

10,7

2,4

1,9

0,8

5.

12,8

0

0

0

6.

17,2

11,7

11,6

14,2

7.

13,3

0

0

0

'

8.

0

5,9

0,3

0,3

9.

:

8,1

7,7

7,5

0,2

11,7

10.

() ,

12,1

0

0

0


2.6

" 2007

USD

EUR

RU






3.

9,5

4,4

2,6

0,9

4.

0

0

0

0

5.

13

0

0

0

6.

:


16,2


11,0


10,9


10,2


18,8

12,1

11,7

0


'





8.

0

7

3,9

0,1

9.

8,7

5,6

6,6

1,4

10.

() ,

12,7

0

0

0


.2.15. - , " 2004 - 2008


.2.16. - " 2004 -2007


, , " 01.01.2008 2- i (10,786 . .) 4- i (10,172 . .), 1,5 ( ) 2,2 ( ) , - ".

" 01.01.2008 , " 7,81, " - 6,5 1-2 7,0. , " " , .

" , .

2004 - 2007 " :

) 10,6 . . 26,1 . ., 2,46 . 8,1% 2004 4,46% 2007 , 1,81 .

4 3 i 6 i;

) " 1,167 .. 2,683 . ., 2,3 . " " 6,29% 2004 3,28% 2007 , 1,71 .

" 4 3 i 6 i;

) 3,466 . . 10,173 . ., 2,93 . 8,51% 2004 6,3% 2007 , 1,35 .

4 3 i 4 i;

) 5,599 . . 10,786 . ., 1,93 . 11,93% 2004 7,137% 2007 , 1,67 .

4 1 i 2 i;

) 0,122 . . 0,234 . ., 1,92 . 9,31% 2004 3,64% 2007 , 2,55 .

4 2 i 7 i;

) (ROE) 61,11% 2004 (5 i) 117,1 % 2007 (1 i), 1,92 . (ROA) 1,154% 2004 (55 i) 0,898 % 2007 (45 i), , , .

, " , .

" 2006 -2007 :

1. " 9,38% 2006 8,94% 2007 ;

  1. , , :

- 1,14% 2006 2,45% 2007 ;

- 0,15% 2006 0,51% 2007 ;

  1. 88% 2006 87% 2007 .

2007 +8,5% (-5,3%) (-2,1%).

" , , :

- 10 " 8,97% (2007 ) , 2,683 . . " - 1,998 . . , " 01.01.2008 0,685 . ., 2,63% ;

- , (36,55% ), ;

- 2 92 14,5% ;

- 93 1 23,96% ;

- 1 10 25,98% .

, " 2004 - 2008 " 2004 -2007 , 2006 - 2007 , , .

" 2004 -2007 , :

- 55,6% 2005/2004 33,9% 2007/2006 ( 2007/2004 - 293,4%);

- 34,5% 2005/2004 3,3% 2006/2005 38,6% 2007/2006 ( 2007/2004 - 192,65%);

, " .

, :

  • 79,97% 3 6 ;
  • 85,2 % 3 , 28,34% 2 3 ;

, :

- 79,6% 2006 69,2% 2007 ;

- 1,4% 2006 9,4% 2007 , ;

" :

  • 3,0% ;
  • , , , ;
  • - , .


3


3.1 2001 - 2007


- . 2001 - 2007 (.3.2, 3.3, ):

- 1 , , ( , , ), , 1 , 1 ;

- 1 , .

(.3.1- 3.3) 2001 -2007 ..

Y=f(X1) Y=f(X1,X2,X3) , , (, n - , ) - [48].


3.1


2001 -2007 [81]


3.2


2001 -2007 [ 83]


3.3

2001 -2007 (. .) [83]

:


, (3.1)


- ( );

- ;

- (-

) - .

. , [48]. , , , , ,


. (3.2)


, (3.2) :


(3.3)


[48]:


, (3.4)

.


:

, (3.5)

.


,


, (3.6)



(3.7)


: >0,75 - ', 0,36>>0,75 - ; <0,36 - [48].

..1 - .3 - , , MICROSOFT EXCEL-2003:

- 1 (..1);

- 1 (..2);

- , , 1 (..3).

..1- .3, ( ) 1 - , .

(..1):

, 13,5 . . 1 1./.



46 . , , 30 -35 1 . ( ). .

, (..3), 2007 65% , " , :

- ;

- " " " ( .).


3.2


, , , . , "-, .

, , [77], [78]:

- GAP- ;

- ;

- ;

- ;

- ;

- ;

- -.

, - - [41].

: . , i, . ', . , . ' , , ' . , , .

, . , ' . ( ') , . , ( ) . , , , .

, , . , ( ), , ' , .

' . ' - , . , , . ' " " .

.

. , , .

, . , . , , . : ' , . , , ' . , .

, , , , , .

, . , . , , '. , , , .

, . . . , , . , ' , . , , . , , .

' . (gap - , ). - .

, :

- ;

- ;

- ;

- (, ), ', .

' , .

' [63]:


(3.8)

GAP (t) - ( ) t;

FA (t) - , t;

FL (t) - , t.

, , , ' (FA(t) > FL(t)), ', ' (FA(t) < FL(t)).

, ' , . , , - . . , ' , .

' - FGAP (t), ' [63]:


(3.9)


, , , - '. , .

, ( ') .

:

- , , , ;

- ', , - .

, , . - , , ' - .

', . , . , ' , .

, . , ' , , .

, , . .

[63]:


(3.10)


IR (t) - ;

- .

, ( ) ( ') ' , , . , , ' .

. , . 20-25%, .

, [63]:


(3.11)


- ( ) t;

rp, r - .

("" ""), , .

' . ' DP (t) , ' .

, , , " . , , , () .

- , . ( ) .

' , , . .

' ( ), ( ). , , ( ), ' . ' , , . () - ( ) , . [63]:


(3.12)


KGAP(T) - ; T - ;.

() ', .

. .1 - .5 " 2005 - 2006 ..

- " 01.01.2006 01.01.2007 , ( ) ( ) ' , , , . 2006 10 1 31 (" ).

- " 01.01.2006 01.01.2007 , ( ) ( ) , , , . 2006 4 365 (" ).

" , , ( 365 ) 2005 - 2006 , , , .

.

3.3


, . [51].

, , : ' ?

' . ' , '. - , .

' , - . , ' ' . , , . .

, .

' . . , , , , "", . , , , , .

, ' . , , . , , . , - [53].

. ' . , , . - .

, ' ' .

[33]:

- , , ;

- , ;

- , - ;

- .

, . , .

, , i, , . , , , , , .

(ROA) (ROE). . , . , , .

.

-, - .

, , .

[45]: , ; ; ( ); .

1 - 11, , - [81] :

1 - ( , , ) (, ) , , % ;

2 - , , % ;

3 - , , % ;

4 - , , % ;

5 - , , % ;

6 - " ( + + ), , % ;

7 - , , % ;

8 - , , % ;

9 - , , % ;

10 - , , % ;

11 - ( , " , ), , % ;

Y :

Y - ( ) , % .

, , ( , ) () , .


(3.13)

(3.14)

(3.15)

(3.16)

(3.17)

(3.18)

(3.19)

(3.20)

(3.21)

(3.22)

(3.23)

(3.24)

(3.25)


- ROE " ROEK ( + + + ) (. .1 - .5 ):

- , , " ;

- " ( + + + ) , " , ROE, , " ;

- ROE " , 20- (..1), (..2, .3) .

() Y=f(X1,X2,X3) [68]


y=β0+ β1x1+ + βpxp+ε (3.26)


ε - .

y - -

x1, x2xp - - .

, β1... β β0, - .

.


(3.27)


,



- .

(3.28)


(3.28) - 0, 1...

1, y1 -

0, 1 - ,

n - , .

" EXCEL-2003. ..1 - .4 .

..1 - .4 , :

1. :

) 11- " + " (n=47).



) 6- " " (n=47).



) 11- " + 4- (n=191).



) 6- " 4- (n=191).



2. :

) R2 (11- " + " ) = 0,856 (n=47), - ( 0,75).

) R2 (6- " " ) = 0,616 (n=47), - (0,36>>0,75).

) R2 (11- " + 4- ) = 0,877 (n=191), - ( 0,75).

) R2 (6- " 4- ) = 0,754 (n=191), - ( 0,75).

3. F. F F, , .

:

- (=11) n-1=191 F = 1,93 =0,95 [48].

- (=6) n-1=47 F = 2,31 =0,95 [48].

( ), " EXCEL-2000, (=6) n-1=47 (=11) n-1=191 :

) F (11- " + " ) = 19,526 (n=47)> 2,31 (. );

) F (6- " " ) = 10,981 (n=47)> 2,31 (. );

) F (11- " + 4- ) = 116,582 (n=191)> 1,93 (. );

) F (6- " 4- ) = 94,333 (n=191)> 1,93 (. ).

- .

, 11- (" + ) 6- (") R2 " 2004 -2007 0,616 ( ) 0,856 ( )

, , 11- (" + ) 6- (") R2 4- ( " , ", ", " 2004 -2007 0,754 ( ) 0,877 ( ).

, ROE. " , - .

- " :

- ROE , ( "-) (0,5% );

- , (, POS - ), (0,5% );

- ROE , , 1,0 -1,5 % ;

- 2004 -2008 , (, POS - ), .

, " 2004 - 2007 , ROE, , , - , ROE 16,2% 2005 8,7% 2007 , 2 .



() , " , .

:

  • , " , , ;
  • " , 2004 - 2007 ;
  • " ;
  • ;
  • ;
  • " .

, " 01.01.2008 2- i (10,786 . .) 4- i (10,172 . .), 1,5 ( ) 2,2 ( ) , - ".

" 01.01.2008 , " 7,81, " - 6,5 1-2 7,0. , " " , .

" , .

2004 - 2007 " :

) 10,6 . . 26,1 . ., 2,46 . 8,1% 2004 4,46% 2007 , 1,81 .

4 3 i 6 i;

) " 1,167 . . 2,683 . ., 2,3 . " " 6,29% 2004 3,28% 2007 , 1,71 .

" 4 3 i 6 i;

) 3,466 . . 10,173 . ., 2,93 . 8,51% 2004 6,3% 2007 , 1,35 .

4 3 i 4 i;

) 5,599 . . 10,786 . ., 1,93 . 11,93% 2004 7,137% 2007 , 1,67 .

4 1 i 2 i;

) 0,122 . . 0,234 . ., 1,92 . 9,31% 2004 3,64% 2007 , 2,55 .

4 2 i 7 i;

) (ROE) 61,11% 2004 (5 i) 117,1 % 2007 (1 i), 1,92 . (ROA) 1,154% 2004 (55 i) 0,898 % 2007 (45 i), , , .

, " , .

" 2006 -2007 :

1. " 9,38% 2006 8,94% 2007 ;

  1. , , :

- 1,14% 2006 2,45% 2007 ;

- 0,15% 2006 0,51% 2007 ;

  1. - 88% 2006 87% 2007 .

2007 +8,5% (-5,3%) (-2,1%).

" , , :

- 10 " 8,97% (2007 ) , 2,683 . . " - 1,998 . . , " 01.01.2008 0,685 . ., 2,63% ;

- , (36,55% ), ;

- 2 92 14,5% ;

- 93 1 23,96% ;

- 1 10 25,98% .

, " 2004 - 2008 " 2004 -2007 , 2006 - 2007 , , .

" 2004 -2007 , :

- 55,6% 2005/2004 33,9% 2007/2006 ( 2007/2004 - 293,4%);

- 34,5% 2005/2004 3,3% 2006/2005 38,6% 2007/2006 ( 2007/2004 - 192,65%);

, " .

, :

  • 79,97% 3 6 ;
  • 85,2 % 3 , 28,34% 2 3 ;

, :

- 79,6% 2006 69,2% 2007 ;

- 1,4% 2006 9,4% 2007 , ;

" :

  • 3,0% ;
  • , , , ;
  • - , .

" , " - :

- " 66,62%;

- 40,0% -93,33%, :

) , , , ", ;

) , .

- " " , ;

- , - " , , .

" 2007 .

- :

- 1 ;

- , , 1 .

, ( ) 1 - , .

, 13,5 . . 1 1./.

46 . , , 30 -35 1 . ( ). .

, , 2007 65% , " , :

- ;

- " " " ( .).

, , :

- () , () (), () () ;

- - .

- " 01.01.2006 01.01.2007 , ( ) ( ) ' , , , . 2006 10 1 31 (" ).

- " 01.01.2006 01.01.2007 , ( ) ( ) , , , . 2006 4 365 (" ).

" , , ( 365 ) 2005 - 2006 , , , .

, , " ( ).

"1 - 11 , - .

, ROE. " , - .

- " :

- ROE , ( "-) (0,5% );

- , (, POS - ), (0,5% );

- ROE , , 1,0 -1,5 % ;

- 2004 -2008 , (, POS - ), .

, " 2004 - 2007 , ROE, , , - , ROE 16,2% 2005 8,7% 2007 , 2 .

" , .



1. // 7 2000 N 2121-III ( , 16 2006 N 358-V)

2. " // 20 1999 N 679-XIV ( 10.01. 2002 N 2922-III)

3. " // 19 1991 N 1576-XII ( 17 2001 N 2409-III)

4. " // 23 - 2006 N 3480-IV

5. " 20 2001 2740-III

6. , () // 15 2004 N 435

7. " " // 15.03.2004 104.

8. - // 02.08.2004 361

9. // 18 2003 N255 // - WWW.LIGA-ZAKON.COM.UA , 2006

10. // 26 2006 N 378

11. () // 3 2003 N 516 ( , 15 2004 N 437)

12. , // 17 2001 N 275 ( , 12 2005 N 373)

13. // 17 2004 N 280 ( , 6 2006 N 76)

14. ' // 16 2006 N 91

15. , // - 12 2003 N 492 ( , 21 2005 N 485)

16. // 7 2004 N 598 ( , 21 2005 N 484)

17. // 11 2005 N 125( , 22 2005 N 493)

18. // 28 2001 N 368 ( , 19 2007 N 52)

19. //

, 25 2006 N 364

20. // - 15 2006 N 50

21. , // 19 2003 N 124 ( , 16 2005 N 223)

22. : / . . , . . ,. . - .; . . . . .: , 2004. 599 .

23. .., .., .. : , , : . - : ", 2003 - 131 .

24. .., .. . - : , 2007.- 123 .

25. : . / . .. . - .: -, 2002. - 438 .

26. : / . . . . .: , . 2002. 476 .

27. : . - 2- ., . ./ .., .., .. .; . - . , . ... - .: , 2002. - 476 .

28. : / . . ...- .: , , 1997. - 471 .

29. :/ . .., " ..- :-,2006 .-727 .

30. : / ..; ..; ..; ..- .: , 2004.- 406 .-( I )

31. : / - ; - ""; ..; ..; ..; ..- .: , 2004.- 264 .

32. . . / .. . - 2- ., . .. - .: : -.1. - 2004. - 622

33. . . / .. . - 2- ., . .. - .: : -.2. - 2004. - 618

34. .. : . - 4- ., - : , 2004. - 324 . - ( )

35. .. : . - : , 2001. - 313 .

36. .., .., .., .., .., .. : .- .: , 2003. - 524 .

37. .., .. : - : . - : , 2003. - 88 .

38. .., . // (.).- 2003.- 1.- C.60-64

39. . . : / .. , .. . - .: , 2006. - 464 . - ( XXI )

40. . // (.).- 2002.- 12.- C.27-30

41. .. - : // (.).- 2002.- 18.- C.2-7

42. : / . . . . . .: , 2002. 578 .

43. , , : / . .. . -2- . . . -.: , 2000

44. . . : / . . . . - .: , , 1999. - 622 .

45. , . : / . . - 2- .. - .: -, 2007. - 419 . - ( )

46. : / .. -, .. ; . .. . - .: , 2006. - 504 . - ( 100- )

47. ., . - : , 2001 - 276 .

48. . . : / .. , .. . - 3- ., . .. - .: , 2006. - 294 . - ( XXI )

49. .. : / .. , .. . - .: , 2006. - 395 . - ( XXI )

50. . . : . / .. , .. . - .: , 2006. - 503 .

51. .., - .. / . . - .: - , 2000. - 856 .

52. / ... . .. - .: , 1998. - 736 .

53. .. // (.).- 2006.- 10.- C.48-51

54. // - - ( 69 2000 ).

55. . . : / .. , .. , .. . - .: , 2006. - 432 . - ( 100- )

56. .., .. . - .: , 2004. - 304 .

57. / .. , .. ', .. .; . . .. . - : "", 1999. - 512 .

58. : / .. , .. ; . .. . - .: , 2006. - 596 . - ( XXI )

59. . /. . - .:-, 1996. - 624 .

60. .. : , : . , 2002. 316 .

61. .. : . 2- ., . . .: . 2004. 468 .

62. .., .., .. : - / - ; / .., .., ..- .: , 2003.- 174 .

63. .. . . . 2- . .: " Ļ,1995. 768 .

64. .. : / .. , .. . - .: , 2006. - 158

65. . . // . - 2001. - N 3, . 19-24

66. , . . . . . 4- . / . .., ... .: 1994, Catallaxy. 820 c.

67. .. : / .. . - .: , 2006. - 352

68. : Microsoft EXCEL: / .. , .. , .. , .. . - .: , 2006. - 322 . - ( 100- )

69. . // .- 2004.- 8.- .83-93.

70. .. : - : "-, 2006.- 225 .

71. . - . . .. - .:, 2007. - 616 .

72. ( ) / . . , .. . - : , 2003 - 688 .

73. . . : / .. . - .: , 2006. - 439 . - ( XXI )

74. . . : .-. . . . i / - - . : , 2003. - 276.

75. .. : / .. , .. . - .: ..., 2005. - 240 . - ( -)

76. .. : . / .. . - .: , 2005. - 432

77. .. : / .. ; . . .. . - .: , 2006. - 312

78. . / . . - .: , 2004. - 208 .

79. .., .. .: .- ", , 1998. - 444 .

80. .. // .- 2003.- 1.- C. 3-8.

81. - - HTTP://www.bank.gov.ua

82. - - HTTP:// WWW.AUB.COM.UA

83. - - , 2007

84. - - HTTP:// WWW.LIGA-ZAKON.COM.UA

83. - " - span>



2004 -2007




2004 -2007



2004 -2007


1 -13

2004 -2007



.1

(11 )


( " + 4- 2004 - 2007 (192 ) - ", ", ", " )


.2

(6 )

( " 4- 2004 - 2007 (192 ) - ", ", ", " )



.3

(11 )

( " + 2004 - 2007 (48 ")


.4

(6 )

( " 2003 - 2006

(48 ")



.1


.2


.3


.4

.5



.6



.1

2008


()

,

()

,

. .

,

. .


03

10.0

14.5

15.0

2

8

0.5

1.5


04

10.0

14.5

15.0

2

7

0.5

1.5


05

10.0

14.5

15.0

2

7

61

90

0.5

1.5

4.0

5.0


06

10.0

14.5

15.0

5

7

14

29

90

120

0.7

1.0

2.0

3.0

5.0

6.0


07

10.0

14.5

15.0

4

7

60

90

0.7

1.0

4.0

5.0




"

..1. - " 2006 -2007

..2. - " " 2007

..3. - " " 2007




. .1. - " 2004 -2008 500 . / 500 .



. .2. - " 2004 -2008 10 . / 10 .

. .3. - " 2004 -2008


.1

" 2004-2008


.2

" 2004-2008



. .4. - " 2004 -2008 500 . . 800 . .

. .5. - " 2004 -2008 10 . . 50 . .


.3

" 2004-2008


.4

" 2004-2008



. .7. - " 2004 -2008 9 12


. .8. - " 2004 -2008



. .9. - " 2004 -2008 9 12


. .10. - " 2004 -2008




..1 - " (% )


..2 - " (% )

..3 - " (% )




..1. - - " 31.12.2005


..2. - - " 31.12.2005


..3. - - " 31.12.2006


..4. - - " 31.12.2006


..5. - - " 2005 - 2006

..6. - - " 2005 - 2006



..1. - ROE 20 2008


..2. - ROE 40 2008


..3. - ROE 150 2008


..4. - ROE " ( + +) 150 2008


..5. - RO " ( + + ) 150 2008




.1

'



' ( )


' ( )


'-


-


-





.

'

/




/ /

,

/

.

-: ; - ;

( ' )






..1. 1


..2. - 1


..3. - , , 1



" ( ) - 115 ., 15 ., 30 ., 85 , 12 65 .

- " .

- ", .

() , ", .

:

  • ;
  • ", 2004 - 2007 ;
  • ";
  • ;
  • () ;
  • " ;

- " 2004 - 2007 , , , .

" 2004 - 2007 -, , - , ROE 16,2% 2005 8,7% 2007 , 2 .

" , .

, , , , ,

: 1